福汇市场观点

经济数据及货币对市场∶ 周二，7月28日，全球市场在美联储近年来最难预测的利率决议前夕保持高度谨慎。周一，尽管美伊暂停互袭缓解了部分通胀担忧，但市场情绪并未因此全面转暖。 ? 美元指数周一走出深V反转，盘中一度下挫，随后持续拉升抹去全部跌幅，最终微幅收涨至101.5附近。美联储今日起召开为期两天的政策会议，市场对加息与否的分歧为近年来罕见。利率互换市场数据显示，交易员目前预计美联储周三加息25个基点的概率约为40%，而一周前这一概率仅为11%。更值得注意的是，交易员已经完全计价了美联储将在9月...

经济数据及货币对市场∶ 周一，7月27日，全球市场在美伊局势的骤然变化中开启新的一周。 ? 周末，巴基斯坦斡旋重启美伊谈判的消息传出后，市场迅速押注中东冲突可能出现外交转机。特朗普据称周六下令暂停空袭伊朗为谈判留空间。伊朗军方周日称美方连续两晚停袭，伊方暂停对等打击。受此影响，国际原油期货在周一亚太盘初大幅低开，布油一度跌逾7%、跌破90美元。 ? 回顾上周五，美元指数高位横盘，最终微幅收涨，报101.5附近，创6月中旬以来最大单周涨幅。消息面上，巴基斯坦斡旋重启美伊谈判的消息一度打压美...

经济数据及货币对市场∶ 周五，7月24日，全球市场在多重冲击下继续剧烈震荡。 周四，美伊局势持续紧张，特朗普称正在“认真考虑”重启对伊朗的大规模作战行动，行动规模可能超过今年2月末的“史诗怒火”军事行动。美军已连续第12个夜晚对伊朗发动袭击。美国对60个经济体加征10%至12.5%的关税，石油、天然气、食品得到豁免。 ? 美元指数先跌后涨，盘中一度升至日内高点，最终收涨。美国对60个经济体加征关税、美伊局势持续紧张以及油价飙升引发的通胀担忧，共同为美元提供支撑。 ? 美债收益率全线走高。基准的...

经济数据及货币对市场∶ 周四，7月23日，全球市场继续在美伊冲突持续升级的阴影下运行。美军对伊朗的军事打击已进入第11天。胡塞武装宣布封锁沙特并威胁攻击曼德海峡油轮，全球能源运输面临“双海峡风险”。特朗普警告，只要伊朗在霍尔木兹海峡向船只开火，美国就将轰炸并摧毁伊朗的桥梁或发电厂，甚至包括德黑兰市内的设施。伊朗军方强硬回应∶若美国兑现威胁，伊朗将切断海湾地区全部石油流动，打击地区基础设施，不允许本地区出口一滴石油。 ? 周三，美元指数在101关口附近震荡，最终小幅收跌。尽管美债收益率...

经济数据及货币对市场∶ 周三，7月22日，全球市场在多重力量的交织下继续运行。周二，美伊冲突持续升级，叠加通胀担忧升温，美元指数于美盘前时段持续走强，并站上101关口，最终收涨。 ? 美债收益率全线走高。基准的10年期美债收益率收报4.63%附近，逼近近两个月高点。对政策利率敏感的2年期美债收益率收报4.28%附近。30年期美债收益率维持在5%心理关口上方。债市遭遇抛售的核心逻辑在于油价飙升推升通胀预期，市场预计美联储将在今年年底前加息。 ? 美联储官员表态鹰派基调未改。美联储理事哈玛克表示，美联...

经济数据及货币对市场∶ 周二，7月21日，全球市场在多重力量的交织下继续消化昨日的重要事件。周一，美伊局势出现矛盾信号。伊朗方面称调解方提议美伊停火10天，以寻求恢复执行谅解备忘录。但美军连续第十日袭击伊朗，特朗普暗示将对伊朗发动强硬报复，称“每杀害一名美国士兵将付出数倍代价”。也门胡塞武装宣布对沙特实施红海海上禁令。投资者权衡相互矛盾的进展，美元指数先跌后涨，美盘时段一度冲上101关口，最终收涨。 ? 美债收益率全线走高。基准的10年期美债收益率收于4.60%附近，日内走高。对政策利率敏...

经济数据及货币对市场∶ 周一，7月20日，全球市场在上周剧烈震荡后迎来新的一周。中东局势持续恶化，美军连续第八晚对伊朗发动空袭，伊朗最高领袖称备忘录“毫无价值”，伊朗军方誓言“毁灭性回击”。胡塞武装预告20日发表重要声明。地缘政治风险与AI产业逻辑的动摇形成双重冲击，令市场情绪持续承压。 ? 上周五，美元指数小幅震荡，基本收平于100.75附近，全周累计下跌约0.24%。地缘局势的持续升级为美元提供避险买盘支撑，但美联储政策路径的不确定性限制了上行空间。基准的10年期美债收益率基本持平于4.55%附...

经济数据及货币对市场∶ 周五，7月17日，全球市场在多重力量的交织下剧烈波动。美国经济数据呈现韧性——6月零售销售温和增长，上周初请失业金人数降至5月初以来最低，费城联储制造业指数大幅超预期。摩根士丹利财富管理部门Ellen Zentner表示∶“尽管面临挑战，消费者仍在持续消费，劳动力市场也未显示出任何松动迹象。”高盛将二季度GDP增速追踪估算上调0.2个百分点至2.4%。 ? 叠加强劲的经济数据与伊朗要求胡塞武装做好封锁曼德海峡准备所引发的地缘避险情绪，美元指数震荡后上行，最终收涨。基准10年期美债收...

经济数据及货币对市场∶ 周四，7月16日，全球市场继续消化本周美国通胀数据的冲击波。继周二CPI超预期降温后，周三公布的6月PPI数据同样全面低于预期——PPI环比下降0.3%，自去年以来首次录得负值，创六年最大跌幅；核心PPI环比仅增长0.2%，低于市场预期。Monex USA交易主管Juan Perez表示∶“今日PPI数据进一步巩固了美联储可以继续等待再考虑加息的判断。”中信证券研报指出，美国通胀粘性不强，总体CPI同比已确认越过本轮峰值，仍预计美联储今年全年按兵不动。通胀全面降温的确认信号，基本将7月加息选项从桌面上...

经济数据及货币对市场∶ 周三，7月15日，全球市场在通胀降温与地缘风险的双重叙事中继续消化昨日重磅事件。美国6月CPI数据超预期降温——环比六年来首次录得负值，核心CPI环比意外零增长——大幅削弱了市场对美联储7月加息的预期。 ? 对政策利率敏感的2年期美债收益率下行约8个基点至4.21%附近，基准10年期美债收益率收于4.59%附近。收益率曲线呈现牛陡走势，短端反应最为剧烈。 ? Fort Washington高级投资组合经理Dan Carter评价称，这是一次“全面的下行惊喜”，近期加息已基本出局。Pacific投资管理的Tiffa...