福汇市场观点

?市场概况∶ ? 美国PCE再超预期，但实际消费停滞，美联储陷入“通胀高、增长弱”两难 ?事件说明∶ 美国7月PCE物价指数同比上涨3.7%，高于市场预期；核心PCE同比上涨3.3%，符合预期。与此同时，实际消费支出意外停滞，但耐用品订单环比增长1.1%，明显高于预期的0.5%，美国经济数据继续呈现明显分化。 ?市场影响∶ ? PCE通胀继续偏高 → 强化美联储维持高利率预期 ? 市场此前交易的降息预期进一步受到压制 ? 美债收益率获得支撑 → 短期利好美元 ? 高实际利率环境 → 黄金、白银面临压力 ? 但实际消...

市场概况∶ ??美伊停火谈判取得重大进展，霍尔木兹风险溢价快速消退 ?事件说明∶ 报道称美伊停火谈判取得重大突破，双方就霍尔木兹海峡自由通航达成共识。市场迅速交易中东供应风险下降，布伦特原油盘中一度暴跌超过6%。 市场影响∶ ? 霍尔木兹供应风险下降 → 原油地缘溢价快速回吐 ? 油价大跌 → 全球通胀预期下降 ? 避险需求下降 → 美元、日元、瑞郎避险买盘减弱 ? 利好欧元、澳元、纽元等风险货币 ? 加元受到油价下跌拖累，表现可能弱于其他风险货币 ? 黄金地缘避险需求下降，短期承压 ? ...

? 市场概况∶ ? 美国财政部动用巨额国库资金回购美债，同时加码伊朗制裁 事件说明∶ 美国财长贝森特宣布动用接近万亿美元的财政部一般账户（TGA）资金，并扩大美债回购，同时公布针对伊朗的新一轮经济制裁措施。 市场影响∶ ? TGA资金释放,相当于向金融体系注入美元流动性 ? 美债回购增加 有助于改善美债市场流动性并压低期限溢价 ? 美债收益率面临阶段性下行压力 ? 流动性增加 +收益率回落 → 中期偏利空美元 ? 对黄金形成明显支撑 ? 但伊朗制裁升级 → 支撑油价和避险美元，形成一定对冲 ? ...

市场概况∶ 美加贸易谈判破裂，50%关税引发新一轮贸易战 ?事件说明∶ 美加贸易谈判破裂，美国宣布对部分加拿大商品加征50%关税，8月22日生效；加拿大随即宣布对200亿美元美国商品实施等额反制关税，并指责美方要求损害其国家主权和核心产业。 市场影响∶ ? 美加贸易摩擦急剧升级 → 首先利空加元（CAD） ? USD/CAD短期存在上行动力 ? 北美供应链成本上升 → 增加美国、加拿大通胀压力 ? 美联储与加拿大央行降息空间进一步受限 ? 全球贸易风险上升 → AUD、NZD等风险货币容易承压 ? 若关税进一步扩大...

“市场保持非理性的时间，可能比您能保持不破产的时间更长。” —— 约翰梅纳德凯恩斯（John Maynard Keynes），经济学家 一、市场概况 ? 昨日（8月20日）市场被两条主线主导∶其一，美国财政部数据显示，截至8月18日，美国联邦政府未偿公共债务总额已突破40万亿美元这一历史性关口，其中公众持有国债32.27万亿美元，政府内部持有债务7.78万亿美元； 其二，美联储凌晨公布的7月货币政策会议纪要显示，实际基调比市场此前预期更偏鹰派——纪要称数名官员倾向于加息，且7月会议投票结果为9比3，另有两名...

每日市场观点 | 2026年8月20日 ? “在不奏效的交易上果断止损，在奏效的交易上让利润奔跑。” —— 艾德斯科塔（Ed Seykota），趋势交易先驱 一、市场概况 ? 昨日（8月19日）市场经历了剧烈的多空反转∶美股开盘阶段，前一日暴跌的存储芯片板块延续弱势，纳指一度跳空低开超300点，美光跌超4%，闪迪、SK海力士跌超5%， 现货黄金也一度跌破4400美元关口，市场情绪偏向谨慎。然而，美国财政部随后宣布扩大长期国债流动性支持回购规模的消息，成为扭转全天走势的关键催化剂——消息公布后，10年期美债收...

每日市场观点 | 2026年8月19日 ? “制定您的交易计划，然后严格执行您的计划。” —— 亚历山大埃尔德（Alexander Elder），交易心理学专家 一、市场概况 ? 昨日（8月18日）美股三大指数集体收跌，纳指跌1.33%，道指跌0.22%，标普500跌0.69%，前期领涨市场的存储、光通信、AI云服务等板块出现大幅回落，闪迪、SK海力士、希捷科技等龙头股跌幅均超过9%，反映此前连续多日暴涨后， 市场对存储芯片板块估值过热、涨幅过快的担忧开始集中释放。“科技七巨头”也多数下跌，拖累大盘整体情绪。 与之形成鲜...

每日市场观点 | 2026年8月18日 ? “分散配置，是应对不确定性时唯一的免费午餐。” —— 雷达里奥（Ray Dalio），桥水基金创始人 一、市场概况 ? 昨日（8月17日）国家统计局公布7月国民经济数据，多项指标全面低于预期∶规模以上工业增加值同比增长4.5%，较6月的5.3%明显放缓，且不及市场预期的4.8%； 社会消费品零售总额同比增长0.6%，较6月的1%进一步回落，远逊于市场预期的1.5%；1—7月固定资产投资同比下降6.7%，跌幅较上半年扩大1个百分点，其中房地产开发投资同比下降19.2%，跌幅同样扩大。 ...

每日市场观点 | 2026年8月17日 ? “市场从不缺少机会，缺少的是等待机会的耐心。” —— 杰西利弗莫尔（Jesse Livermore），著名交易员 一、市场概况 上周五（8月14日）北京时间20:30，美国公布7月零售销售数据，环比下降0.6%，远逊于市场预期的增长0.1%，创去年5月以来最大环比跌幅；剔除汽车后的零售销售环比下降0.3%，核心零售销售（剔除汽车、汽油、建材及餐饮）环比下降0.4%，各分项全面走弱。 经济学家将这份数据形容为“令人失望”，认为消费者正展现出明显的消费疲态。 叠加当日稍早公布的8月...

每日市场观点 | 2026年8月14日 “在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。” —— 沃伦巴菲特（Warren Buffett），伯克希尔哈撒韦董事长 一、市场概况 ? 昨晚（8月13日）北京时间20:30，继CPI之后，美国公布了本周第二份重磅通胀数据——7月生产者价格指数（PPI）∶同比上涨4.7%，明显低于市场预期的4.9%，且较6月的5.5%大幅回落；环比持平，同样低于预期的上涨0.2%；核心PPI环比上涨0.2%，也略低于预期的0.3%。 ? 与此同时，美国至8月8日当周初请失业金人数录得20.9万人，为7月11日当周以来新高，略...