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“价格会先反映预期，再验证现实。” —— 市场交易箴言 一、市场概况 昨日（9 月 17 日）全球市场出现了明显的“加息后修复”行情。美联储前一日完成三年多来的首次加息，并释放年内仍可能继续加息的信号，但在市场完成第一轮重新定价后，油价回落、美债收益率下降与美元走软共同缓解了金融条件收紧压力，推动美股、黄金及部分高波动资产同步反弹。 美股三大指数全线上涨∶道琼斯工业指数上涨 0.62% 至 51,779.85 点，标普500指数上涨 1.14% 至 7,637.74 点，纳斯达克指数上涨 1.69% 至 26,418.30 点。其中...

经济与货币对市场 28日周六，美国和以色列联合对伊朗发起“先发制人”军事打击，伊朗对以色列及中东地区多处目标予以还击，放话对以色列进行“毁灭性报复打击”。 伊朗最高领袖哈梅内伊28日遇袭身亡。对于打击伊朗可能推升油价，美国不考虑释放战略原油储备，OPEC+考虑增产。媒体获悉，OPEC+定于周日召开的会议将讨论增产，可能批准原定计划三到四倍的增产方案。 美国1月核心PPI创一年最快增速，意外升温，美联储货币政策复杂化加剧。美国1月PPI环比0.5%、同比2.9%，核心PPI环比0.8%、同比3.6%，均大幅超出市场预...

经济数据及货币对市场∶ 美印达成临时贸易协议框架，核心内容包括∶印度承诺未来五年对美采购5000亿美元商品（复盖能源、航空及AI芯片等领域），并向美大幅开放工业品及农产品市场 作为交换，美国取消对印度25%的惩罚性关税，但将对印度多数出口商品征收18%的“对等”关税。协议关键前提是印度承诺停止进口俄油，并接受美方监督。 ? 特朗普提名沃什为美联储主席，旨在推动降息，但历史表明总统对货币政策的干预往往难以如愿。 尼克松时期的伯恩斯因政治迎合降息引发通胀危机；卡特任命的米勒无法说服其他联储委...

今日摘要 现货黄金一度重回5000美元上方 现货白银涨3% AMD绩后暴跌17%，创8年最大日跌幅 "市场不会因为您的期望而改变，它只遵循自己的逻辑。" —— Mark Douglas，《交易心理分析》（Trading in the Zone） 市场概况 美国就业与ISM服务业“冷热交错”——利率预期核心变量 ? 事件说明∶ 美国1月ADP就业仅增2.2万人远低预期，但ISM服务业PMI创2024年以来新高，且价格指数上升，就业扩张疲弱。 ? 市场影响（重点影响）∶ 利率预期分歧加大 → 美元短线波动明显 滞胀交易抬头 → 利多美元与美债收益率 ...

今日摘要 金属盘中重挫，黄金盘中跌破4500美元创至少三周新低? 现货白银盘中曾跌超10% ? "交易的成功与否取决于您如何处理不确定性，而不是您预测未来的能力。" Reference: Mark Douglas - 《交易心理分析》（Trading in the Zone） 市场概况 一、美国制造业与利率预期∶美元核心驱动再度强化 ? 事件说明∶ 美国1月ISM制造业指数升至 52.6，大幅超预期，创2022年2月以来新高；与此同时，哈塞特公开力挺沃什出任美联储主席，强调应“尽可能精简”美联储资产负债表。 ? 市场影响（重点）∶ ? 强化“美国...

? 今日摘要 标普全周涨近4% 美元指数五连跌 离岸人民币一度反弹超百点重上7.07 原油四个月 "趋势是您的朋友，直到它结束为止。" —— 华尔街谚语 ? 市场概况 美国数据与消费强劲信号继续巩固美元 ? 事件说明∶ 美国“黑五”销售额同比增长4.1%，AI流量暴增600%，显示高收入群体需求仍具韧性。通胀未消退、K型经济结构明显。 ? 市场影响（货币对）∶ 强消费将进一步压制美联储降息预期 → 利多美元指数（DXY）。 商品货币（AUD、NZD、CAD）承压，因为美国需求强而全球制造走弱。 日元因美债收益...

今日摘要 标普纳指终结三连阳，美元跌近三年低位，原油暴力反弹5%，黄金刷新日高、盘中涨超1% "交易的成功不在于您赢了多少次，而在于您在亏损时控制了多少。" —— Ed Seykota，《金融怪杰》 市场概况 【中美原则上达成协议框架——贸易风险缓解，市场信心修复】 商务部国际贸易谈判代表表示∶中美已原则上达成协议框架，这是继伦敦磋商和电话沟通后最明确的表态，意味著重大摩擦拐点或将到来。 ?市场影响∶ 利好中概股、出口制造、人民币汇率、跨境资本市场； 风险偏好提升，压制美债、提振权益； ...

美国数据及货币对市场∶ 美国9月PCE通胀同比增2.1%符合预期，更接近美联储2%的目标，并较8月上修后的前值2.3%降温，但核心PCE物价指数同比增2.7%超预期，环比涨幅半年最高。 同时，上周首次申请失业救济人数超预期下降，代表就业市场稳健，都坐实了市场对下周美联储常规降息25个基点的预期。 ? 美债收益率于10月收官日冲高回落，但美国国债价格迈向2022年以来最大单月跌幅，两年和10年期美债收益率10月至少涨50个基点。 美国10年期基准国债收益率跌1.40个基点，10月份累计上涨50.55个基点。两年期美债收益率跌0...

美国数据及货币对市场∶ 期货市场对今年美联储大幅降息的押注有所回调，9月降息50个基点的概率进一步降至65%。 2009年到2018年担任纽约联储主席的前“美联储三把手”杜德利认为∶ 美联储拖延降息的时间越久，可能造成的经济伤害就越大；一旦陷入衰退，美联储紧急立即降息的可能性很小，9月可能视数据而定降息25或50个基点 ? 10年期美债拍卖需求疲软加剧抛售，10年期美债收益率涨超9个基点，抹去上周五非农就业数据发布以来全部降幅。两年期美债收益率涨2.83个基点。 同时市场对欧美债券的避险需求持续消退，美...

美国数据及货币对市场∶ 美联储最关注的通胀衡量指标个人消费支出(PCE)通胀数据将在本周四出炉，经济学家预计这份报告很可能带来一些鼓励降息的积极信号，表明通胀下降并未完全停滞。 据媒体援引经济学家的预计，美国4月剔除食品和能源价格的个人消费支出价格指数 (核心PCE) 将上涨0.2%。这将是该指数今年以来的最小涨幅，而该指数更能反映潜在通胀情况。 美元指数USDOLLAR震荡走低，跌破13000，当前下破上涨趋势线 ? ? 金属&大宗商品市场∶ 现货黄金价格于周一震荡回升，涨离5月9日以来最低水平。日高触...