【福匯市場觀點】美聯儲決議前市場轉向謹慎 美股結束連漲 黃金盤中轉跌 倫銅再創歷史新高

今日摘要

標普和納指終結四連漲 原油盤中跌超2%止步三連漲 期金收創本月內新低 白銀跌離盤中紀錄高位

"市場獎勵耐心的人，懲罰急躁的人。"

—— Warren Buffett

市場概況

🔹 政治局會議明確2025財政更積極、貨幣政策適度寬鬆

📌 事件說明：
會議強調逆周期、跨周期調節並用，加大財政力度，貨幣政策保持寬鬆，同時擴大內需、盤活存量。

📈 市場影響（對外匯重點）：

• 人民幣短線偏弱：寬鬆意味著利差走弱
• 長期支撐人民幣：穩增長帶來經濟企穩預期
• 利差下行 → 美元兌人民幣波動增大

🔹 中國出口+5.9% 強勁復蘇，稀土與銅礦強勁增長

📌 事件說明：
11月進出口全面改善，尤其是稀土出口環比 +26.5%，銅礦「量價齊增」。

📈 市場影響（對外匯重點）：

• 人民幣獲得基本面支撐
• 全球商品需求改善 → AUD、CAD、CLP 等資源貨幣走強
• 對亞洲貨幣整體利好

🔹 最高院或支持特朗普解雇獨立機構委員，引發對美聯儲地位擔憂

📌 事件說明：
這一決定可能打破獨立機構傳統，市場擔心若延伸至美聯儲，將導致政策被政治影響。

📈 市場影響（對外匯重點）：

• 美元風險溢價上升，波動性變大
• 若市場擔心政策被政治操縱 → 美元中線偏弱

🔹 對等關稅可能被否，但特朗普表示有「B計劃」

📌 事件說明：
特朗普暗示最高院可能否決關稅方案，但他已有替代計劃，美國企業爭奪退稅資格。

📈 市場影響（對外匯重點）：

• 貿易政策不確定性 → 美元短線偏強（避險）
• 若關稅最終實施 → 人民幣、亞洲貨幣承壓

🔹 特朗普團隊稱通脹已基本解決，哈塞特暗示降息合理

📌 事件說明：
哈塞特稱預設未來半年利率路徑不負責任，但隱含「降息是合理的立場」。

📈 市場影響（對外匯重點）：

• 美元指數偏弱
• 收益率下行 → 黃金、日圓、瑞郎受益
• 美債利率方向波動加大

🔹 特朗普「全國統一AI監管行政命令」

📌 事件說明：
統一監管減少企業不確定性。

📈 市場影響（外匯重點）：

• 科技股利好 → 風險偏好上升 → 美元偏弱
• 對外匯整體影響有限但方向明確：輕微利空美元

 

板塊盤點

一、美元與美債

🔹 走勢總結

• 美聯儲「鷹派降息」預期強化，美元指數尾盤拉升，收漲0.13%報99.11。
• 美債收益率繼續上行：
  • 10年期：4.1670%
  • 2年期：3.5810%

🔹 影響因素

• 市場預期美聯儲即使降息也會「偏鷹派」，短端利率隱含路徑仍偏高。
• 國債收益率走高對美元形成支撐。

🔹 市場解讀

• 美元短線仍處強勢區間，對黃金及大宗施壓。
• 2/10年利差仍深度倒挂，美聯儲路徑不確定性上升，需關注後續PCE與就業數據表現。

二、貴金屬

🔹 走勢總結

• 黃金收跌0.15%，報4190.68美元/盎司，盤中一度跌超30美元。
• 白銀收跌0.25%，報58.15美元/盎司。

🔹 影響因素

• 美元美盤強勢反彈導致貴金屬承壓。
• 套利盤出現：白銀前期漲幅過大（刷新歷史新高），短線超買明顯。

🔹 市場解讀

• 黃金：處於4200附近關鍵區間，短線承壓但多空力量接近均衡。
• 白銀：高位震盪概率上升，但趨勢仍比黃金強，資金偏向高β品種。

三、原油

🔹 走勢總結

• WTI收跌2.16%，報58.83美元/桶
• 布倫特收跌2.18%，報62.45美元/桶

🔹 影響因素

• 印度減少俄羅斯原油採購的市場傳聞影響整體成品油預期。
• 成品油價格大幅走弱拖累油價。

🔹 市場解讀

• 市場認為俄烏局勢短期仍難推進談判，但基本面弱於地緣支撐。
• 油價仍偏弱勢震盪，缺乏明確多頭催化劑。

四、股市（美股、歐股、港股）

🇺🇸 美股

• 道指跌 0.45%
• 標普500跌 0.3%
• 納指跌 0.1%

熱點公司表現：

• 華納兄弟探索（WBD）漲 4.4%
• 奈飛、特斯拉跌超 3%
• 谷歌跌超 2%
• 百度漲超 3%

解讀：

• 科技股前一日大漲後進入調整。
• 資金重新評估媒體巨頭並購對行業格局的影響。

🇪🇺 歐股

• 德國 DAX30：+0.07%
• 英國富時100：-0.23%
• 歐洲斯托克50：+0.03%

解讀： 歐洲表現偏平靜，宏觀催化有限，市場主要等待美聯儲方向。

🇭🇰 港股

• 恆指跌 1.23% 報 25765.36
• 恆生科技指數平收 5662.55
• 成交額 2062.3 億港元

板塊表現：

• 強勢：半導體、互聯網金融
• 弱勢：煤炭、零售、銀行

個股亮點：

• 贛鋒鋰業 +7%
• 華虹半導體 +4.5%
• 泡泡瑪特 -8.5%
• 信達生物 -7%
• 新股表現火爆：卓越睿新 +87%，樂摩科技 +47.9%，天域半導體 +27.7%

解讀：

• 科技+半導體走強，市場偏向結構性炒作。
• 藍籌銀行股走弱拖累大盤。

五、個股亮點

⭐ 美國熱點

1. WBD +4.4%
   • 並購預期持續發酵，資金押注內容生態整合。
2. 奈飛、特斯拉 -3%
   • 獲利盤增多，短線調整為主。
3. 百度 +3%
   • 中概股資金回流，受益於AI與盈利改善。

⭐ 港股熱點

1. 贛鋒鋰業 +7%
   • 鋰價格階段企穩，資金搶籌新能源鏈。
2. 華虹半導體 +4.5%
   • 半導體補漲行情延續。
3. 卓越睿新+87%、樂摩科技+48%
   • 新股投機資金集中。

 

今日重要數據及影響

1. 澳洲聯儲利率決定（11:30）

市場預期：按兵不動

重要性：★★★★★（最高）
影響邏輯：

• 澳聯儲是今年少數仍偏鷹的央行之一，只要措辭略偏鷹，就會推升 AUD、帶動澳洲債收益率上行。
• 若聲明比預期鴿派 → AUD/USD 下跌，黃金小幅利多。
• 若暗示未來仍可能加息 → AUD 大漲，拖累黃金。

交易關註：

• AUD/USD & 黃金日內波動最大
• 聲明措辭比利率本身更關鍵
• 關注1小時後的發布會 → 二次波動

2. 美國 10 月 JOLTs 職位空缺（23:00）

市場預期：719.9 萬人

重要性：★★★★☆
影響邏輯：

• 就業數據是美聯儲核心觀察指標，「勞動力降溫 = 美聯儲放心降息」。
• 職位空缺若大幅下降 → 美債收益率跌、美元走弱、黃金走強。
• 若意外上升 → 美聯儲擔憂需求韌性，美元強勢，美股承壓。

交易關註：

• 美債收益率方向最關鍵
• 黃金、美元指數、納指 波動較大

 

福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容

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