【福匯市場觀點】降息預期支撐美股四連漲 銀銅再創歷史新高 標普逼近紀錄高位，和納指四連漲

今日摘要

銀和銅全周第二日齊創歷史新高 標普逼近紀錄高位，和納指四連漲 原油三連漲、又創兩周新高

"如果您因為虧損而憤怒，那麼市場已經贏了。"

—— Alexander Elder，《以交易為生》

市場概況

何立峰與美財長貝森特、貿易代表格里爾視頻通話

📌 事件說明：
中美在關鍵時點進行高層溝通，涉及金融穩定、貿易、結構性議題。

📈 市場影響（外匯最強）：

• 人民幣顯著利多：減少中美摩擦預期，改善外資風險偏好。
• 美元偏空：若溝通順利，會降低美元避險需求。
• 中美溝通升溫通常意味著人民幣匯率底部抬升。

 「西半球優先」、承認中美「近乎對等」

📌 事件說明：
美國首次在國安戰略中明確：

• 放棄全球霸權
• 調整對華政策為「以互惠平等為原則」
• 經濟關係方向趨於務實
• 防長：門羅主義「比以往任何時候都更強」

📈 市場影響（極為重要）：

• 美元中期偏空：全球衝突風險下降 → 美元避險需求下降
• 人民幣強利多：中美關係緩和，資本流出壓力下降
• 商品貨幣利多（AUD/NZD/CAD）：地緣降溫，全球增長預期穩固

哈塞特：下周美聯儲「謹慎降息是好時機」

📌 事件說明：
被視作「准新主席」的哈塞特公開吹風，加大市場對降息的押注。

📈 市場影響（強）：

• 美元顯著利空：強化降息預期
• 黃金利好：名義利率預期下降
• 美債收益率回落

若下周美聯儲真的降息，將是美元年度級別方向性事件之一。

核心PCE 2.8%符合預期、消費停滯、通脹預期下降

📌 事件說明：
通脹回落繼續，消費疲弱。

📈 市場影響：

• 美元偏空：強化降息邏輯
• 黃金偏多：實際利率壓力下降
• 對美債收益率中短端形成下壓

這條屬於宏觀數據，因此對外匯影響強於一般新聞。

🔹中國外儲小幅增長 + 連續第13個月增持黃金

📌 事件說明：
中國繼續進行長期結構性「去美元化」。

📈 市場影響：

• 人民幣中期利多：外儲穩、黃金增加、抗波動能力增強
• 黃金利多：主權國持續買盤支撐價格
• 對美元是極弱利空（結構性）

 

板塊盤點

一、美元與美債

📉 走勢總結

• 美元指數 98.99（-0.08%），維持弱勢
• 10年期美債收益率升至 4.141%（數周新高）
• 2年期美債收益率升至 3.571%

📌 影響因素

• 核心PCE年率回落至 2.8%（三個月低位） → 抑制美元強勢
• 市場預計美聯儲將做出 「鷹派式降息」：
  即雖降息但在措辭上保持偏強硬
• 收益率上行體現市場對美聯儲降息路徑的再定價

🧭 市場解讀

• 核心通脹降溫確認「通脹回落趨勢」 → 中長期利多美元資產
• 但短線美元承壓：降息預期+風險情緒回暖
• 美債收益率上行說明市場押注「短降息、慢循環」，更偏向鷹派風格

二、貴金屬

📈 走勢總結

• 黃金：一度逼近 4260，隨後大幅回落 → 收於 4197.13（-0.27%）
• 白銀：連續第二天刷新歷史紀錄 → 收於 58.30（+2.03%）

📌 影響因素

• PCE回落本應利多黃金，但被美債收益率上行抵消
• 白銀受工業需求預期+趨勢單推動 → 動能明顯強於黃金
• 黃金高位拋售壓力仍在，資金更偏愛波動性更大的白銀

🧭 市場解讀

• 黃金突破 4250–4260 多次失敗 → 短線形成「強壓區」
• 白銀趨勢極強，但波動率已處於階段高位，追漲需謹慎
• 若下周FOMC兌現降息，金銀或再次迎來趨勢性行情

三、原油

📈 走勢總結

• WTI 原油 60.13（+0.7%）
• 布倫特原油 63.87（+0.8%）

📌 影響因素

• 市場預期俄烏和談短期無法促成制裁放鬆
• 地緣政治溢價仍在支撐油價
• 美元偏弱也對油價構成溫和利多

🧭 市場解讀

• WTI重新站上 60 美元關口，市場重新定價供給壓力
• 若地緣局勢不緩和，油價有望進一步挑戰 61–63 美元區間
• 市場更關注下周庫存與OPEC動態新信號

四、股市（美股 / 歐股 / 港股）

🇺🇸 美股

📈 走勢總結

• 道指 +0.61%
• 標普 +0.54%
• 納指 +0.65%

📌 影響因素

• 宏觀面「通脹降溫 + 收益率上行但穩定」→ 風險偏好回暖
• 兩大重磅企業新聞推動科技與媒體板塊情緒爆發：
  • 奈飛斥資 8300 億美元收購華納探索
  • SpaceX估值或翻倍至 8000 億美元
• 科技、通訊服務、多媒體板塊集體走強

🧭 市場解讀

• 美股情緒穩健，科技股繼續保持高貝塔表現
• 市場對降息路徑不再恐慌 → 波動率下降
• 若下周FOMC溝通偏鴿，美股仍有進一步上行空間

🇪🇺 歐股

• DAX +0.61%
• FTSE100 -0.45%
• EuroStoxx50 +0.1%

→ 歐股分化：德股領漲（科技、製造業表現強），英股受能源與消費股拖累。

🇭🇰 港股

📈 走勢總結

• 恆指 26085.08（+0.58%）
• 科指 5662.46（+0.84%）
• 成交額 2104.73 億港元（顯著放量）

📌 影響因素

• 午後科網 + 大金融強勢拉升 → 恆指突破弱勢整理
• 有色金屬、黃金股等周期板塊領漲
• 餐飲、航空等消費端板塊表現偏弱
• 新股強調「破發潮」：遇見小面、天域半導體上市首日大幅下跌

🧭 市場解讀

• 成交額恢復至 2000 億以上 → 資金回流明顯
• 科技、券商、保險等「權重板塊」發力 → 支撐恆指
• 上方壓力仍在 26200–26500 區間，突破需依賴北向持續流入

五、個股亮點

🔥 強勢個股

• 中國平安（2318）+6.71% → 大金融板塊核心驅動
• 中國鋁業（2600）+5.41% → 有色金屬全面走強帶動
• 華泰證券（6886）+3.61% → 券商板塊午後全面拉升
• 黃金股整體強勢 → 受金銀創新高帶動資金流入

❄️ 弱勢與事件個股

• 遇見小面（2408）-27.84%
• 天域半導體（2658）-30.17%
  → 新股雙雙破發，反映市場對中小新股風險偏好極低
• 餐飲、航空板塊普遍下跌，與宏觀消費預期偏弱有關

 

本周重要數據及影響

美聯儲FOMC利率決議 & 鮑威爾新聞發布會（周四）

：降息概率雖較明確，但措辭變化可能強烈影響市場對2026年政策路徑的預期。

• 市場主要關心：
  • 是否暗示提前降息？
  • 是否擔憂經濟下滑？
  • 通脹回落是否可持續？

📈 影響：

• 美元指數：大幅波動
• 美債收益率：劇烈波動（黃金敏感）
• 黃金：對利率敏感，走勢或急拉急殺
• 美股：偏向情緒驅動，措辭鴿派則大漲

 

福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容

 

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