【福匯市場觀點】通脹數據前美股漲勢收斂 標普三連漲 原油因地緣緊張連升 黃金連續兩日小幅反彈

今日摘要

標普收創一個多月新高 歐元創近七周新高後轉跌 離岸人民幣盤中跌超百點失守7.07

"交易的成功與否取決於您如何處理不確定性，而不是您預測未來的能力。"

Reference: Mark Douglas - 《交易心理分析》（Trading in the Zone）

 

市場概況

日央行或12月加息，日債暴動

📌 事件說明：
多家媒體稱日本政府已準備容忍12月加息，日圓盤中創兩周新高﹔10–30年日債收益率飆到數十年新高，市場劇烈定價政策轉向。

📈 市場影響（最重要）：

• 日圓強烈利多：USD/JPY明確下行壓力，或進入反轉趨勢。
• 全球套利交易（carry trade）松動 → 美元面臨結構性資金流出壓力。
• 美日利差收窄預期強化美債收益率下行 → 全局利空美元。

私人數據：11月非農減少9000﹔挑戰者報告裁員高企

📌 事件說明：
私人機構稱11月非農減少9000，10月下修﹔挑戰者數據顯示裁員仍為2022年來同期最高﹔但首次申請失業金人數意外下降，顯示「裁不多、招更少」。

📈 市場影響：

• 美元利空為主：勞動力降溫 → 降息邏輯增強。
• 美債收益率下行：就業疲軟強化「2025更早降息」預期。
• 風險資產影響偏中性：並未出現「硬著陸」信號。

習近平與李強分別會見法國總統馬克龍

📌 事件說明：
中法高層密集互動，涉及貿易、供應鏈合作、航空能源等領域。

📈 市場影響：

• 人民幣情緒面偏穩偏強，外資預期改善。
• 有助歐洲投資情緒 → 歐元小幅利多。
• 但屬於中等影響，不改變美元大方向。

歐盟推動打破金融服務國家壁壘，構建統一資本市場

📌 事件說明：
尋求激活33萬億歐元居民儲蓄，使之可跨國投資，提高資本市場效率。

📈 市場影響：

• 歐元中期利多（資本更自由流動）。
• 對美元形成結構性競爭。
• 短線影響有限，但方向偏正面。

黃仁勛或成功游說國會否決AI芯片出口法案

📌 事件說明：
報道指AI芯片限制可能被駁回﹔英偉達發布性能解釋反擊谷歌亞馬遜競爭。

📈 市場影響：

• 科技股風險偏好回升 → 美元輕微偏空（避險需求下降）
• 對外匯影響有限，但會支撐風險貨幣（AUD、NZD）。

寒武紀辟謠「AI芯片產量翻倍」傳言

📌 事件說明：
相關不實報道導致股價異動，後公司嚴正聲明。

📈 市場影響：

• 對外匯基本無影響
• 屬於A股情緒事件

谷歌 × Replit合作、Meta削減元宇宙預算、歐盟調查WhatsApp AI功能

📌 事件說明：
大型科技公司調結構、擴合作、應對監管。

📈 市場影響：

• 情緒層面偏向「科技繼續擴張」 → 美元輕微偏空（風險偏好回升）
• 實質影響極小

 

 

板塊盤點

一、美元與美債

📉 走勢總結

• 美元指數小幅反彈至 99.06（+0.2%），仍接近五周低位
• 10年期美債收益率回升至 4.103%
• 2年期美債收益率回升至 3.531%

📌 影響因素

• 市場為下周FOMC降息做準備 → 美元仍偏弱
• 美國初請失業金人數創 3 年最低 → 短線支撐美元與美債收益率
• 強勁勞動力數據部分壓制降息押注幅度

🧭 市場解讀

• 美元短線反彈屬於技術修復，但大趨勢依然偏弱
• 初請數據「意外強勁」或令市場重新審視非農表現
• 若非農同樣偏強 → 美聯儲降息路徑可能從「激進」轉為「中性偏鴿」

二、貴金屬

📈 走勢總結

• 黃金維持震盪，收於 4208.48（+0.15%）
• 白銀獲利了結明顯，收於 57.11（-2.33%）

📌 影響因素

• 初請數據強→ 壓制短線貴金屬反彈動能
• 白銀前期漲幅過大 → 高位強烈獲利盤釋放
• 市場仍期待下周降息帶來新的多頭動能

🧭 市場解讀

• 黃金維持健康整理結構，支撐仍在 4170–4200 區間
• 白銀高位波動加劇 → 風險更高但趨勢未扭轉
• 若非農不及預期，金銀可能迎來新一輪沖高行情

三、原油

📈 走勢總結

• WTI 原油走高至 59.74（+1.08%）
• 布倫特原油至 63.32（+0.91%）

📌 影響因素

• 地緣政治風險（俄烏、中東等）仍在支撐油價
• 沙特下調亞洲定價 → 抑制漲幅，但未改變整體偏強格局
• 市場繼續權衡供應收緊與需求端信號

🧭 市場解讀

• 原油延續「震盪上行」走勢
• 若地緣局勢進一步惡化，WTI 有望衝擊 60–61 美元區間
• 後續關注美國庫存與OPEC政策信號

四、股市（美股 / 歐股 / 港股）

🇺🇸 美股

📉 走勢總結

• 道指 -0.07%
• 標普 +0.1%
• 納指 +0.2%

📌 影響因素

• 美股總體平穩 → 市場等待非農
• 科技股分化：
  • NVDA +2%
  • INTC -7.4%（財報及指引影響）
  • ORCL +3%

🧭 市場解讀

• 市場維持低波動等待關鍵數據
• 資金向「AI核心資產 + 穩健大盤科技股」回流明顯
• 美股依舊處於底部震盪企穩的節奏中

🇪🇺 歐股

• DAX +0.79%
• FTSE100 +0.19%
• EuroStoxx50 +0.41%

→ 歐股全面走強，受益於全球降息預期 + 科技股回暖情緒。

🇭🇰 港股

📈 走勢總結

• 恆指 +0.68% 收於 25935.90
• 科指 +1.45% 收於 5615.43
• 成交額 1793.06 億港元

📌 影響因素

• 低開高走 → 外圍科技股回暖帶動
• 生物科技走強，全日表現亮眼
• 半導體、汽車股企穩反彈
• 消費板塊依舊偏弱

🧭 市場解讀

• 恆指連續多日圍繞 25800~26100 做區間震盪
• 市場結構從「防御」轉向「進攻」，科技、醫藥出現資金回流
• 若北向資金持續流入 → 恆指有望再次挑戰 26000–26500 區間

五、個股亮點

🔥 強勢個股

• 澳達控股（9929）+370.87%
  → 復牌+控股權轉移引發極端交易
• 歌禮制藥（1672）+11.1%
• 藥明康德（2359）+5.44%
• 中芯國際（981）+3.87%
• 吉利汽車（175）+3.14%

❄️ 弱勢個股

• 海昌海洋公園（2255）-8.7%
  → 消費情緒偏弱 + 行業內觀望氣氛濃厚
• 有色股高開低走體現資金短線化行為

 

今日重要數據及影響

　 23:00 美國 核心PCE 年率（月度最重要數據之一）

預期 2.9%（前值 2.9%）
📌 美聯儲最關注的通脹指標

• 低於預期 ⇒ 降息預期增強 ⇒ 美債收益率下跌 ⇒ 美元走弱 ⇒ 黃金走強、美股利好
• 高於預期 ⇒ 降息預期降溫 ⇒ 美債收益率上行 ⇒ 美元走強 ⇒ 黃金承壓、美股偏弱

　 23:00 美國 核心PCE 月率（補充讀取）

預期 0.2%（前值 0.2%）

• 若與年率同向異常，會增強市場反應力度。
• 單獨影響力略弱於年率，但依舊屬於一級關鍵數據。

　 23:00 美國 個人支出（PCE的需求面配套）

預期 0.4%（前值 0.6%）

• 消費強 ⇒ 通脹壓力可能偏高 ⇒ 美債收益率上行 ⇒ 黃金承壓、美股偏弱
• 但其重要性遠低於核心PCE

　 23:00 美國 密歇根大學消費者信心指數（含一年期通脹預期）

• 消費、通脹預期都會影響美債短線
• 一年期通脹預期若明顯跳升 ⇒ 市場非常敏感
• 對交易影響明顯，但不如核心PCE。

 

福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容

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