【福匯市場觀點】ADP數據疲軟強化降息預期 離岸人民幣延續11月強勢 倫銅時隔一日再創歷史新高

今日摘要

倫銅時隔一日再創歷史新高 離岸人民幣延續11月強勢，升破7.06 黃金徘徊於4200美元附近

 

"嚴格遵守紀律，讓損失越小越好。在交易這行，只要您不在河里淹死，就有的是機會。"

 Reference: Marty Schwartz - 《金融怪杰》

市場概況

哈塞特「實質接任」美聯儲主席

📌 事件說明：
多方報道顯示，哈塞特已在白宮「內部確定」為下一任美聯儲主席﹔白宮取消原定面試流程。其本人長期主張「通脹不嚴重、應更早降息」。債券投資者已開始向美財政部發出風險警告。

📈 市場影響（核心）：

• 美元偏空：哈塞特傾向寬鬆 → 降息押注升溫 → 美元指數承壓
• 美債收益率下行壓力大：市場提前Price-in更鴿派的利率路徑
• 大宗商品（黃金/銅）獲支撐：利率下降預期強化避險與商品多頭
• 日圓、歐元短線偏強：因美元主導邏輯弱化

ADP就業大幅下滑：創2023年最大降幅

📌 事件說明：
11月ADP就業人數減少3.2萬，小企業就業惡化明顯。

📈 市場影響：

• 美元利空：勞動力降溫 → 降息預期增強
• 美債收益率進一步下滑
• 黃金 & 非美貨幣短線走強

ISM服務業PMI擴張為9個月最快

📌 事件說明：
美國服務業需求明顯回升，但物價分項降至7個月低位，就業指數跳升。

📈 市場影響：

• 美元短線利多，但持續性弱：經濟韌性強但通脹壓力下降
• 市場減弱「即將降息」的緊迫性，但哈塞特預期主導權更大
• 最終對美元影響中性偏弱

日央行暗示12月加息至0.75%

📌 事件說明：
行長暗示希望12月直接加息，並進一步提高政策利率至0.75%後再評估。

📈 市場影響：

• 日圓強烈利多：日圓出現趨勢級反轉的可能性
• 美元/日圓有可能從150上方正式見頂
• 全球套利交易（carry trade）潛在大幅平倉
  → 若觸發資金回流日本，會增強美元下行壓力

加密貨幣拋售潮捲土重來

📌 事件說明：
多重利空疊加，約10億美元槓桿倉位被平，比特幣ETF流入明顯放緩。

📈 市場影響：

• 風險偏好下降 → 美元短線獲支撐（避險資金流入）
• 但對外匯趨勢級別影響有限
• 風險資產整體承壓，美股高beta走弱

🇨🇳【五、中國PMI、新政（外匯影響中性）】

🔹李強主持國務院專題學習 + 房地產紓困（萬科展期繼續推進）

📌 事件說明：
中國繼續強化穩增長框架，地產展期推進，政策托底延續。

📈 市場影響：

• 人民幣穩定偏強
• 大宗商品（銅、工業金屬）需求預期改善 → 澳元、加元偏多
• 但對全球FX方向不構成主導力量

【六、大宗商品：銅價創新高（間接影響FX）】

🔹全球銅需求爆發 + 嘉能可十年擴產計劃

📌 事件說明：
銅價再創新高，LME提貨訂單飆升至11年高點，亞洲強勁需求支撐。

📈 市場影響：

• 商品貨幣（AUD、CAD、CLP）顯著利多
• 若美元因哈塞特預期走弱，將強化商品貨幣的反彈

 

板塊盤點

一、美元與美債

📉 走勢總結

• 美元指數繼續下行，收於 98.88（-0.45%）。
• 10年期美債收益率降至 4.067%﹔2年期美債降至 3.498%。

📌 影響因素

• ADP就業報告意外下降 → 強化降息預期
• 市場認為12月FOMC降息概率進一步上升
• 特朗普對美聯儲人事調整的政治干擾預期也壓制美元情緒

🧭 市場解讀

• 弱就業 + 強降息預期 → 美元延續脆弱結構
• 利率敏感的2年期美債繼續提前反應寬鬆預期
• 若本周非農弱於預期，美元或測試 98 關鍵支撐

二、貴金屬

📈 走勢總結

• 黃金先破 4240 美元高位後回落，收於 4202.42（-0.08%）
• 白銀再刷歷史新高至 58.98，收於 58.47（+0.04%）

📌 影響因素

• ADP弱 → 降息預期升溫
• 美元與美債雙雙下行 → 推動金銀上探
• 白銀受到 工業屬性 + 超買行情 + 動能交易 的疊加推動

🧭 市場解讀

• 黃金「沖高回落」表明 短線獲利盤兌現，但趨勢仍偏多
• 白銀強勢結構不變，但短周期動能過熱 → 高波動風險
• 若非農繼續走弱，黃金或再度測試 4250–4300 區間

三、原油

📈 走勢總結

• WTI 收漲至 59.12（+0.84%）
• 布倫特 收漲至 62.78（+0.64%）

📌 影響因素

• 市場認為 俄烏和談短期難以實質取消制裁
• 風險溢價（地緣政治 + 供應擔憂）重新升溫
• 前期下跌後交易員回補多頭頭寸

🧭 市場解讀

• 地緣風險主導市場 → 原油維持偏強結構
• 若烏俄戰線持續惡化，WTI短線有機會再次挑戰 60–61美元

四、股市（美股 / 歐股 / 港股）

🇺🇸 美股

📈 走勢總結

• 道指 +0.86%
• 標普 +0.3%
• 納指 +0.17%

📌 影響因素

• 降息預期推升整體風險偏好
• 科技股結構分化：
  • NVDA -1%
  • TSLA +4%
  • ORCL 強勢 +3%

🧭 市場解讀

• 市場等待非農報告，波動率維持低位
• 科技股處於「事件消化期」，板塊內部出現強弱切換

🇪🇺 歐股

• DAX -0.07%
• FTSE100 -0.1%
• EuroStoxx50 +0.15%

→ 歐洲整體弱震盪，受美國經濟信號影響較多。

🇭🇰 港股

📉 走勢總結

• 恆指 -1.28% → 收於 25760.73
• 科指 -1.58% → 收於 5534.92
• 成交額 1643.61 億（縮量）

📌 影響因素

• 外圍科技股疲弱 → 科指承壓
• AI、生物醫藥走弱
• 有色、航空逆勢上漲

🧭 市場解讀

• 恆指連續上攻乏力 → 出現 獲利回吐 + 縮量調整
• 若人民幣繼續維穩，港股有望在 25500–26000 區間震盪

五、個股亮點

👍 強勢個股

• 中國鋁業（2600）+4.09%
  → 受益白銀、有色整體上行 + 資源股情緒改善
• 樂摩科技（2539）上市首日 +36%
  → 新股炒作熱度延續

👎 弱勢個股

• 歌禮制藥（1672）-12.51%
  → 生物醫藥整體調整，資金避險
• 中國人壽（2628）-3.59%
  → 利率下行預期短期壓制保險股估值

 

今日重要數據及影響

　 21:30 美國初請失業金人數

影響：美元、美債收益率、黃金、美股

• 就業數據是通脹與美聯儲政策的核心輸入
• 初請上升（就業走弱） ⇒ 降息預期升溫 ⇒ 美債收益率下行 ⇒ 金價利好、美元走弱、美股偏強
• 初請下降（就業穩健） ⇒ 降息預期降溫 ⇒ 美債收益率上行 ⇒ 金價承壓、美元走強

 

福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容

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