【福匯市場觀點】黃金一度下挫至接近4000美元 10年期美債收益率三連跌 美元終結三連漲

今日摘要

黃金一度下挫至接近4000美元 俄烏局勢推動美油漲約3.2% 美元終結三連漲，日內先漲後跌

"交易的主要敵人總是從鏡中反射回來的人。"

Reference: Van K. Tharp - 《通向財務自由之路》（Trade Your Way to Financial Freedom）

市場概況

🔹特朗普對俄制裁升級，油價盤中暴漲4%
📌事件說明：特朗普政府上任後首次對俄兩大石油公司實施制裁，並取消原定與普京在布達佩斯的會晤。報道稱，美國同時解除烏克蘭使用遠程導彈的關鍵限制。
📈市場影響：地緣政治風險急劇升溫，油價出現報復性上漲，盤中一度漲逾4%，能源板塊大幅走強，避險情緒支撐黃金及美債。

🔹美國政府停擺進入第22天，創歷史第二長紀錄
📌事件說明：美國政府部分停擺持續至第22天，打破歷史紀錄，財政支付功能受限，失業率可能臨時性上升。
📈市場影響：市場擔憂財政僵局削弱經濟增長預期，避險資金推動美債收益率下行，對美元短線形成壓力。

🔹美聯儲Fintech會議信號強烈，或降資本金門檻至3%
📌事件說明：美聯儲在「歷史性」金融科技會議上釋放改革信號，理事沃勒提出「精簡主賬戶」概念，支持支付創新﹔監管層討論將銀行資本金要求從19%降至最低3%，同時ADP宣布終止與美聯儲的數據共享。
📈市場影響：顯示監管態度由緊轉松，有望刺激信貸和數字支付創新，短期或提振金融科技類股票，但數據缺口增加市場對政策預判難度。

🔹特斯拉業績「冰火兩重天」，Q3營收大增但利潤驟降31%
📌事件說明：稅收抵免到期前需求激增帶動特斯拉營收反彈，但受關稅影響超4億美元，利潤同比下降31%。馬斯克稱Optimus 3機器人或明年一季度亮相，AI 5芯片將由三星與台積電共同參與設計。
📈市場影響：盤後股價一度跌4%，反映投資者對盈利能力的擔憂。AI硬件布局利好芯片供應鏈，或帶動半導體板塊分化。

🔹華爾街迎四年來最強財報季，盈利超預期率高達85%
📌事件說明：標普500成份公司中約85%盈利超預期，創四年來最高水平。金融與能源板塊領漲，顯示企業盈利韌性強。
📈市場影響：增強市場對美股中期支撐，但財報集中透支短期樂觀情緒，動量股仍存回調壓力。

🔹科技巨頭財報普遍承壓：SAP、IBM齊跌
📌事件說明：SAP第三季度云業務營收不及預期，盤後跌4%﹔IBM紅帽業務增長放緩，股價盤後下挫5%。
📈市場影響：歐美科技板塊情緒承壓，云計算賽道面臨周期性放緩，資金或轉向AI及高端硬件方向。

🔹黃金ETF持倉創新高，金銀「技術成敗線」受關注
📌事件說明：黃金ETF持倉量創2022年以來新高﹔金銀隔夜暴跌後，交易員關注關鍵技術支撐位：黃金4000美元、白銀48美元。高盛交易員警告「金價走勢像妖股崩盤」。
📈市場影響：顯示資金避險情緒高漲但技術風險加劇，短線或迎劇烈波動，關鍵支撐若失守將引發機構止損盤。

🔹蘋果新機遇冷、生產暫停傳聞發酵
📌事件說明：蘋果iPhone Air在中國首發表現不佳，多數消費者僅體驗未購買，市場傳出該機型「暫停生產」。
📈市場影響：短線拖累蘋果及產業鏈情緒，供應鏈企業或承壓，投資者關注年底旗艦機新品節奏。

🔹谷歌量子芯片「Willow」突破，五年內或實用化
📌事件說明：谷歌宣布量子芯片「Willow」算法可重復驗證，五年內有望實現商業化。
📈市場影響：儘管相關概念股短線波動，但長期對量子計算及算力產業鏈構成積極催化。

🔹印度與美國接近達成貿易協議
📌事件說明：印媒報道，雙方正協商將部分關稅從50%降至15%，涵蓋汽車及電子零部件。
📈市場影響：若落實，將顯著改善南亞供應鏈布局，對中美貿易格局形成邊際影響。

🔹高盛「雙十一」觀察：AI賦能消費提效
📌事件說明：高盛研究報告指出，今年「雙十一」啟動時間創歷史最早，AI顯著提升營銷和轉化效率。
📈市場影響：顯示電商平台正加速AI商業化應用，利好營銷科技與物流智能化相關板塊。

 

板塊盤點

一、美元與美債

📊 走勢總結
美元指數連漲三日後升勢暫歇，盤中一度升破99關口，最終收跌 0.08% 報 98.89，創一周新低。
美債收益率低位盤整，10年期美債收益率報 3.9510%，2年期報 3.4510%。

💡 市場解讀
投資者在通脹數據公布前調整倉位，美元短線承壓。美債收益率維持低位震盪，市場靜待美聯儲降息預期與通脹路徑的進一步信號。整體風險情緒溫和偏謹慎。

二、貴金屬

📊 走勢總結

• 現貨黃金跌 0.63% 報 4098.06美元/盎司﹔盤中一度跌破 4010美元 後反彈。
• 現貨白銀跌 0.46% 報 48.44美元/盎司。

💡 市場解讀
黃金在連續劇烈波動後進入整理區間，市場在高位獲利了結，等待美國通脹數據提供方向。強勢美元與風險偏好回升繼續對貴金屬構成短線壓力。

三、原油

📊 走勢總結
受歐美聯合加碼制裁俄羅斯能源出口刺激，油價大幅反彈：

• WTI原油漲 3.13% 報 59.37美元/桶﹔
• 布倫特原油漲 4.33% 報 64.36美元/桶。

💡 市場解讀
美國財政部制裁兩家俄油巨頭引發供應擔憂，市場迅速修復此前的超跌情緒。地緣政治溢價回歸成為短期推升油價的關鍵動力，但全球需求放緩預期仍限制上方空間。

四、股市

🇺🇸 美股：

• 道指跌 0.7%，標普500跌 0.5%，納指跌 0.93%。
• 科技股分化：蘋果跌超 1%，AMD跌 3.2%，谷歌漲 0.4%。
• 中概股延續弱勢：納斯達克中國金龍指數跌 0.92%，金山云、網易均跌超 4%。

💡 美股解讀
避險回調疊加黃金與油價波動加劇，市場情緒趨謹慎。資金從成長股流向防御板塊，科技股短線承壓。

🇪🇺 歐洲股市：

• 法國CAC40跌 0.63%﹔德國DAX30跌 0.74%﹔英國富時100漲 0.93%﹔歐洲斯托克50跌 0.84%。
  💡 英股受資源與能源股帶動逆勢上漲，歐洲市場整體承壓於經濟前景與制裁影響。

🇭🇰 港股：

• 恆指跌 0.94% 報 25781.77點﹔科指跌 1.41% 報 5923.09點﹔成交額 2275.36億港元。
• 板塊表現：油氣、新消費板塊領漲﹔半導體、蘋果概念、黃金股領跌。
• 重點個股：
  • 中鋁國際(02068.HK) 漲 30.52%，因傳力拓擬與中鋁集團資產換股權。
  • 泡泡瑪特(09992.HK) 績後漲 2.4%。
  • 比亞迪電子(00285.HK) 跌 4.28%，網易(09999.HK) 跌 4.41%，紫金礦業(02899.HK) 跌 1.67%。

💡 港股解讀
恆指在高位整理，成交活躍但資金分歧明顯。周期股與資源股走強對沖科技股疲軟，資金更偏向結構性輪動。

五、個股亮點

⭐ 中鋁國際(02068.HK)：暴漲逾30%，因傳力拓與中鋁集團或進行資產換股權合作。
⭐ 泡泡瑪特(09992.HK)：業績超預期，股價反彈超2%。
⭐ AMD(AMD.O)：跌逾3%，芯片板塊整體承壓。
⭐ 谷歌A(GOOGL.O)：逆勢上漲0.4%，表現相對穩健。

 

今日重要數據及影響

　 美國初請失業金人數（待定）

🔸 影響力：極高（勞動力市場關鍵指標）
該數據為衡量美國就業市場熱度的重要先行指標，直接影響美聯儲利率路徑預期與美元走勢。
若初請人數 低於預期 → 就業穩健，美債收益率上升、美元走強、黃金承壓﹔
若 高於預期 → 就業放緩，市場押注提前降息，美元回落、風險資產獲支撐。

📊 市場關注點：上周初請人數處於較低水平，若本周數據顯著上升，將強化「勞動力市場降溫」敘事。

　 美聯儲金融監管副主席鮑曼證詞（22:00）

🔸 影響力：高（政策立場信號）
鮑曼屬美聯儲偏鷹派委員，其在參議院聽證會中的措辭可能影響市場對金融穩定、銀行資本要求及政策收緊持續性的預期。
若強調「高利率需維持更久」 → 美債收益率上行、美元獲得支撐﹔
若承認「金融體系承壓」 → 降息預期增強，美元走弱。

　 加拿大8月零售銷售月率（20:30）

🔸 影響力：中高（加元與北美消費信號）
若零售銷售強勁（>1%） → 提振加元、強化加拿大央行維持高利率的理由﹔
若疲軟 → 加元走弱，或傳導至北美整體消費預期。

 

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