【福匯市場觀點】黃金沖高回落失守$4000，美油日內至多跌2.77%。微軟7連跌，恐慌指數一度漲破20

經濟數據及外匯市場：

美國10月挑戰者企業裁員人數同比暴增175.3%，創下二十年來同期最高紀錄

今年以來，美國裁員總數已突破100萬，創疫情以來最高水平﹔同期企業招聘計劃規模為2011年以來最低。

 

美聯儲官員的講話也偏向鷹派。芝加哥聯儲主席Goolsbee表示，在通脹數據因政府停擺而缺席的情況下，他對進一步降息感到不安。

橋水基金創始人達利歐也警告稱，美聯儲結束QT（量化緊縮）等於在泡沫中刺激經濟。

 

今年票委古爾斯比認為，政府關門導致關鍵通脹數據缺失，勞動力市場有更多私營部門數據來源，但通脹數據嚴重依賴政府報告。

明年票委哈瑪克稱仍擔心高通脹，通脹是比就業更緊迫的擔憂﹔在政府關門且缺乏官方數據時，她更依賴企業反饋的通脹跡象。

美聯儲理事巴爾則稱，必須關注如何確保就業市場保持穩健。

「美聯儲三把手」威廉姆斯稱，美國仍處低中性利率時期，現實決策時當前數據比中性利率估計更重要。

 

疲軟的美國就業數據助推避險情緒高漲，十年期美債收益率跌7.6基點、創兩個月來最大單日跌幅。

紐約尾盤，美國10年期國債收益率下跌7.01個基點，報4.0890%，全天處於下跌狀態。兩年期美債收益率跌6.59個基點，報3.5636%。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率下跌2.4個基點，刷新日低至2.649%。兩年期德債收益率跌1.8個基點，刷新日低至1.987%。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

美元指數兩連跌、日內跌0.46%。人民幣連續兩日走強。

紐約尾盤，歐元兌美元漲0.48%、報1.1547。美元兌瑞郎跌0.48%。澳元兌美元跌0.39%，紐元兌美元跌0.47%，美元兌加元漲0.07%。

 

英鎊兌美元漲0.68%，英國央行按兵不動，利率維持4%不變，12月降息預期升溫。這是自去年8月開啟降息周期以來，英國央行首次暫停連續降息步伐。

會議紀要顯示，貝利是維持利率陣營中立場最為鴿派的官員，他判斷通脹風險"最近已下降，變得更加平衡"。

英國央行修改了政策指引，表示利率「可能繼續沿著漸進的下行路徑」，刪除了此前聲明中「謹慎」一詞。

 

 

美元兌日圓跌0.69%，報153.06日圓，日內交投區間為154.14-152.83日圓。歐元兌日圓跌0.20%，報176.76日圓。英鎊兌日圓大致持平，報201.109日圓。

 

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度盧比USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

疲軟美元下，黃金一度漲1%，但隨後倒V反轉，價格未能守住4000美元，最終較昨日尾盤變化不大。紐約尾盤，現貨黃金持平，報3979美元/盎司。紐約尾盤，現貨白銀漲0.05%，報48.04美元/盎司。

 

 

美國原油期貨收跌約0.3%

美WTI原油USOIL跌幅0.29%，報59.43美元/桶。

英布倫特原油UKOIL跌幅0.22%，報63.38美元/桶。

 

紐約天然氣期貨創八個月新高。

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收報4.35美元/百萬英熱單位

 

福匯提供COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）跌0.21%，報4.97美元/磅。

 

LME期鉛收漲12美元

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

美國內政部地質勘探局（USGS）公布的最新關鍵礦產清單首次將銅列入其中，標誌著2018年來最重大調整。

不同於8月末公布的清單草案，最終清單還納入了冶金煤和鈾。清單決定了哪些商品將被納入特朗普政府的關鍵礦產相關232調查，關係到未來的關稅政策和貿易限制措施。

 

 

 

美國及全球股市：

美國10月挑戰者企業裁員數創二十多年來的同期最高，疊加市場對AI投資回報率的疑慮以及美聯儲官員的鷹派言論，美股遭拋售，恐慌指數VIX一度漲破20。

企業裁員推高股價，股市走高刺激消費，消費強勁支撐業績。美國經濟陷入「反身性」閉環：企業降本推高股價，財富效應刺激消費，消費再支撐業績。

然而摩根大通警告，這種由資產價格驅動的韌性不可持續。儲蓄率下滑、收入預期疲弱，使消費動力趨弱。一旦股市回落，當前的「緩沖墊」可能迅速反轉為加劇經濟下行的「放大器」。

 

 

巴菲特指標顯示，美股規模（目前約為72萬億美元）已超過GDP總量的兩倍，超過疫情時期創下的歷史紀錄。

巴克萊指標則顯示，狂歡股票比例達到11%，類似水平此前僅在1999年互聯網泡沫和2021年Meme股狂潮期間出現過。

 

周四美股三大指數下挫，半導體ETF收跌超2.3%，領跌美股行業ETF。英偉達三連跌，特斯拉盤後股東大會通過馬斯克萬億美元薪酬計劃、盤後股價一度漲逾2%後回落。

標普500指數跌幅1.12%，道瓊斯工業平均指數，跌幅0.84%，納指跌幅1.90%，羅素2000指數收跌1.86%。恐慌指數VIX（福匯交易代碼VOLX）漲11%至 19.95，盤中曾漲至20關口上方。

 

2008年金融危機中，「大空頭」Michael Burry通過做空房地產泡沫成名，德銀推銷信用違約互換（CDS）允許投資者對沖房地產風險。

如今，Michael Burry再發AI泡沫警示，80%倉位押注AI崩盤，德銀也開始考慮做空AI股票，並開始探索「合成風險轉移」（SRT）交易工具，將數據中心貸款違約風險打包出售。

 

鮑威爾稱「將在適當時機重新增加儲備」，在達利歐看來，這意味著QE正在回歸，但當前環境（市場存在大量泡沫）與以往（經濟衰退）截然不同

由於財政政策高度刺激——巨額債務存量和赤字通過大規模國債發行融資，QE實際上是在貨幣化政府債務而非單純為私人部門提供流動性，這可能會導致1999年泡沫破裂前夕的流動性狂潮重演。

 

萬得美國科技股七巨頭（Magnificent 7）跌1.91%

福匯提供美股七巨頭股票籃子（24小時交易產品，代碼：MAG7.24H）

更多股票籃子產品，可參考福匯官網：https://www.fxcmglobal-zhs.com/tc/products/stock-baskets/

 

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）跌3.65%，特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）跌3.5%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌2.86%

Meta（福匯交易代碼META.US）跌2.67%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌1.98%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）跌0.14%，谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）微漲0.15%。

 

台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）跌1.51%，AMD（福匯交易代碼AMD.US）大跌7.27%

 

Robinhood公司（福匯交易代碼HOOD.US）第三季度營收翻倍至創紀錄的12.7億美元，其中預測市場業務貢獻約2500萬美元

平台現可押注標普500年終點位至奧斯卡獎項等多元事件，實現「萬物皆可押注」，累計事件合約交易量突破40億份。

預測市場呈現爆發式增長，據Piper Sandler估計同業平台Kalshi和Polymarket的10月交易量亦近乎翻番。

得益於特朗普政府營造的寬鬆監管環境，Robinhood平台90%收入來自期權、加密貨幣等非股票交易，標誌著「押注萬物」的投機模式正成為金融平台新增長引擎。

 

納斯達克金龍中國指數收跌0.03%

熱門中概股里，小鵬收漲9.6%，百度（福匯交易代碼BIDU.US）漲3%，阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）漲1.8%

 

德國股市收跌1.3%，英國股市脫離收盤歷史最高位。

歐元區藍籌股指收跌1%，荷蘭威科集團跌超7.7%，德國Sap跌約4.4%，北歐巴伐利亞跌超20.7%。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收跌1.31

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收跌1.36%

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收跌0.42%

 

伯克希爾計劃再發行日圓債，引發外界猜測其將增持日本五大商社。

分析稱，巴菲特通過日圓融資意味著其已在日本鎖定投資機會，此舉也被視為日圓信貸市場情緒的重要風向標，帶動伊藤忠、三菱商事（福匯交易代碼8058.JP）等股價漲幅均超過2%，表現優於東證指數。

 

外資對小米（福匯交易代XIAO.HK）的空倉激增，過去一周飆升53%，存儲價格暴漲是原因之一。

據高盛市場團隊最新報告，對沖基金的反饋認為，小米「至少在短期內是共識性的做空/賣出標的，因為缺乏催化劑」。

高盛研究團隊近期下調小米目標價，給出的理由包括：存儲芯片價格上漲壓制智能手機毛利率、AIoT業務增速放緩至個位數、電動車二期工廠延期影響交付。

 

 

 

【今日重要數據】

☆16點，紐約聯儲主席威廉姆斯將發表講話﹔

 

☆20點，美聯儲副主席杰斐遜將發表講話﹔

 

☆21點30分，加拿大將公布10月就業人數﹔

 

☆23點，美國將公布11月密歇根大學消費者信心指數初值﹔

 

☆次日0點，美國將公布10月紐約聯儲1年通脹預期﹔

 

☆次日4點，美聯儲理事米蘭將就穩定幣與貨幣政策發表講話。

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