【福汇市场观点】核心CPI放缓引爆降息预期 标普纳指齐创新高 道指首破47000点

今日摘要

黄金在CPI之前持续走低，数据发布后曾拉升2.44% 标普500和纳指创新高 美油跌约0.5%

"交易不是要抓住每一次机会，而是等待最好的机会。"

—— Stanley Druckenmiller，《金融怪杰》

 

市场概况

🔹中美吉隆坡经贸磋商达成共识∶阶段性成果显现
📌事件说明∶中美在马来西亚吉隆坡举行高层经贸磋商，双方就解决各自关切的安排达成基本共识。人民日报评论指出，中美需共同维护来之不易的成果；商务部官员李成钢表示，美方立场依旧强硬，中方则坚定维护核心利益。
📈市场影响∶中美关系出现缓和迹象，人民币及亚太股市风险偏好上升，避险资产短线承压。

🔹华尔街下注高院否决关税案∶美政府或被迫退税
📌事件说明∶市场传出美国最高法院可能否决部分特朗普时期关税措施的消息，华尔街机构开始押注美国政府将面临大规模退税风险。据传，美国商务部长之子亦一度参与该交易。
📈市场影响∶若退税预期兑现，将强化美企利润修复逻辑，美股短线受提振，美元或承压。

🔹贝森特力挺特朗普策略∶“先威胁、后缓和”的旧套路再现
📌事件说明∶美顾问贝森特在电视专访中表示，特朗普“总是宣布高关税创造谈判杠杆，随后再降低”，意在“保护市场信心”。
📈市场影响∶表态降低了市场对贸易冲突长期升级的担忧，或支撑美股继续维持强势。

🔹日本新首相高市早苗发表首次施政演讲∶鹰派路线确立
📌事件说明∶日本首相高市早苗在首次施政演讲中强调强化防卫与扩大财政支出，提出“坚决应对中国挑战”。
📈市场影响∶日元短线波动加剧，防务、能源等产业概念受政策预期支撑。

🔹英伟达遭“唯一空头”看空∶目标价仅100美元
📌事件说明∶知名基金经理表示“英伟达泡沫重现”，并给出100美元目标价，直言这不是他第一次见到泡沫。
📈市场影响∶科技股情绪受挫，英伟达股价承压，但多头资金仍主导短期走势。

🔹摩根大通下调甲骨文评级∶质疑其激进扩张
📌事件说明∶摩根大通下调甲骨文评级，理由包括云业务投资过度、负债扩张及现金流承压三大风险。
📈市场影响∶科技板块或现结构性分化，资金流向稳健型大型科技股。

🔹OpenAI商业化加速∶Sora社交、ChatGPT上广告
📌事件说明∶OpenAI据报测试社交功能“Sora”，并计划在ChatGPT引入广告，外界认为其正复刻Facebook早期商业模式。
📈市场影响∶AI赛道商业化预期升温，有望提振相关概念股估值。

🔹腾讯首次系统披露研发成果∶AI生成50%新增代码
📌事件说明∶腾讯公布AI研发数据，AI生成代码占比达50%，整体研发自动化水平同比提升67%。
📈市场影响∶AI应用落地加速，港股科技板块情绪回暖。

🔹赵长鹏再现身∶币安或重夺美国市场
📌事件说明∶赵长鹏在获得“豁免”后发声，表示将“助力美国成为加密货币之都”。市场解读为币安重返美国市场信号。
📈市场影响∶主流加密货币走强，区块链概念股短线受益。

🔹游戏圈暴雷∶20亿美元虚拟资产爆仓
📌事件说明∶V社封禁灰色交易市场账户，导致游戏虚拟资产暴跌，玩家损失超20亿美元。
📈市场影响∶游戏类资产监管预期升温，部分投机性资金或撤出相关市场。

 

板块盘点

一、美元与美债

📌 走势总结∶
美元指数本周整体维持震荡格局，最高触及99关口后震荡回落，周五收报98.94，全周微涨0.03%。美债收益率在CPI数据公布后小幅回落，10年期收益率收报4.023%，2年期收报3.486%。

⚙️ 影响因素∶

• 美国CPI低于预期，市场强化了美联储年内降息的预期；
• 投资者在数据公布前保持观望，导致美元短线震荡。

💡 市场解读∶
美元强势基础有所动摇，若后续经济数据继续放缓，美债收益率可能进一步走低，支撑贵金属价格。

二、贵金属

📌 走势总结∶
现货黄金本周剧烈震荡，周初创下历史新高4381美元后回落，全周收跌0.34%，报4112.1美元/盎司；现货白银收跌0.47%，报48.61美元/盎司。

⚙️ 影响因素∶

• 美联储降息预期支撑金价；
• CPI数据公布前后出现明显的获利了结；
• 地缘政治风险（美B-1轰炸机飞越委内瑞拉）短暂提振避险情绪。

💡 市场解读∶
金价高位震荡显示市场在消化降息与地缘风险之间的博弈，若美元持续走弱或地缘局势再度升温，金价仍有望维持强势结构。

三、原油

📌 走势总结∶
油价本周先跌后涨，受美国制裁俄罗斯能源企业影响大幅反弹，后期因供应担忧缓和回落。WTI收报61.43美元/桶，布伦特收报65.68美元/桶。

⚙️ 影响因素∶

• 美国宣布制裁两家俄罗斯大型石油公司，引发供应担忧；
• 投资者担忧全球需求放缓限制涨幅；
• 美国制裁导致部分石油巨头暂停购买俄油。

💡 市场解读∶
原油价格在地缘风险与需求疲软之间拉锯，短线支撑位60美元，若中东或俄油风险再起，油价仍有反弹潜力。

四、股市

📌 美股∶
三大指数齐创历史新高，道指周涨约1%，标普500涨0.79%，纳指涨1.15%。科技股领涨，特斯拉与AMD表现强劲。
📌 欧股∶
整体温和反弹，德国DAX涨0.13%，英国富时100涨0.7%。
📌 港股∶
恒指突破26000点关口，收报26160.15点，全周涨约2.3%；科指收涨至6059.89点，科技与半导体板块领涨。

💡 市场解读∶
全球股市在通胀回落和降息预期支撑下普遍反弹，美股创纪录新高后或短线技术超买，港股有望继续受益于中美关系缓和与资金回流。

五、个股亮点

🔸 苹果（AAPL.O）∶涨约4%，市值逼近4万亿美元。
🔸 华虹半导体（01347.HK）∶周涨超13%，领跑港股半导体板块。
🔸 福特汽车（F.N）∶单日大涨12%，受利好财报刺激。
🔸 阿里巴巴（BABA.N）∶本周累计涨逾4%，中概股整体表现稳健。
🔸 泡泡玛特（09992.HK）∶绩后股价波动剧烈，周内一度跌逾9%。

 

本周重要数据及影响

美联储利率决议 & 鲍威尔新闻发布会（周四凌晨2点）

📌 影响级别∶★★★★★（本周最关键）

• 全球流动性与美元方向的锚。
• 若措辞偏鹰（延后降息、维持“higher for longer”），美元与美债收益率将上升，黄金与股市承压。
• 若偏鸽（暗示2025年初降息窗口），美元大跌、黄金与美股强势反弹。
  💥 影响市场∶美元指数、黄金、纳指、美债收益率、人民币、非美货币

欧洲央行利率决议 & 拉加德新闻发布会（周四21∶15）

📌 影响级别∶★★★★☆

• 欧元区货币政策信号直接影响欧元、欧洲债市与美元方向。
• 若拉加德暗示“已结束紧缩周期”，欧元可能短线下跌、美元受支撑。
• 若语气偏鹰（强调通胀风险），欧元或反弹，美元走弱。
  💥 影响市场∶欧元兑美元、美元指数、黄金、欧股

美国第三季度劳工成本指数（周五20∶30）

📌 影响级别∶★★★★☆

• 这是美联储评估通胀粘性的核心指标之一。
• 若成本高于预期＝通胀持续 → 市场削弱降息预期 → 美元走强、黄金走低；
• 若放缓＝通胀降温 → 提振降息押注 → 黄金、美股上涨。
  💥 影响市场∶美元指数、黄金、标普500、美债收益率

日本央行利率决议 & 经济展望报告（周四14∶30）

📌 影响级别∶★★★★☆（亚洲焦点）

• 若日银上调通胀预测或暗示进一步退出宽松，将引发日元急涨、全球债市震荡。
• 若维持鸽派基调，则支持美债与美元。
  💥 影响市场∶日元、美元、亚太股市、美债收益率

美国10月芝加哥PMI（周五21∶45）

📌 影响级别∶★★★☆☆（月末短线交易信号）

• 制造业先行指标，对美股和美元短线波动影响大。
• PMI>50支撑经济乐观、利好美元；PMI<50强化衰退担忧、利好黄金与避险资产。
  💥 影响市场∶美元指数、黄金、标普500、纳指

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