外汇风险管理

今日摘要 贸易担忧重燃拖累科技股 纳指收跌 黄金连创历史新高 原油回落至五个月新低 "交易不是要抓住每一次机会，而是等待最好的机会。" —— Stanley Druckenmiller，《金融怪杰》 市场概况 中美贸易摩擦升级∶301反制措施落地 ? 事件说明∶中国商务部回应美方对华造船等行业发起301调查，宣布对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施。商务部强调，对抗奉陪到底，但对话大门敞开。 ? 市场影响∶中美经贸紧张再度升温，人民币短线承压；外资风险偏好下降，避险资产（黄金、美债）可能获支撑。 鲍...

今日摘要 受特朗普关税威胁影响 美股重演4月暴跌 避险资产美债和黄金拉升 "当您开始为自己的交易找理由时，您就已经输了。" —— Paul Tudor Jones，《金融怪杰》 市场概况 中国商务部反制与出口管制声明 ? 事件∶中方对美301调查实施反制，并回应稀土等物项管制属依法非禁令，敦促美方回归协商。 ? 市场影响∶ 强化中美经贸摩擦预期，稀土、有色金属与新能源产业链受益； 美股制造业、半导体板块或承压； 可能引发人民币避险需求波动。 日本执政联盟破裂，公明党退出与自民党联合 ? 事件∶日...

今日摘要 数据真空期美股承压收跌 美元创两个多月新高 黄金跌破4000美金 "希望和恐惧是投机者最大的两个敌人。" Reference: Jesse Livermore - 《股票作手回忆录》（Reminiscences of a Stock Operator） 市场概况 中国商务部连发四则出口管制公告∶瞄准稀土、锂电池、超硬材料 商务部宣布对多项关键资源和材料实施出口限制，涵盖稀土金属、锂电池原料及超硬合金材料，强化战略资源安全与高端制造自主可控。 ? 市场影响∶利好国内稀土、有色金属及新能源产业链；外需紧张或加剧全球供应分化，对美元与大宗商...

今日摘要 纳指史上首次收于23000点上方 日元五连跌 黄金突破4000美元，白银日内一度涨3.7% "市场不会因为您需要它给您赚钱就给您赚钱。" Reference: Marty Schwartz - 《金融怪杰》（Market Wizards） 市场概况 美联储纪要∶多数官员支持年内继续宽松 最新会议纪要显示，多数官员认为今年进一步宽松政策“可能适宜”，少数官员本倾向于9月不降息。 ? 市场影响∶强化“美联储年内继续降息”预期，美元指数承压，美债收益率下行，金价与风险资产延续支撑。 美国政府关门持续，财政僵局拖累市场信心 政府关门...

今日摘要 标普和纳指跌落纪录高位 美元指数创一个月新高 期金盘中涨近1%、首次收盘涨破4000美元大关 "牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂热中死亡。" —— John Templeton，投资大师 市场概况 中国央行连续11个月增持黄金，高盛上调金价目标至4900美元 中国央行9月黄金储备环比增4万盎司，连续第11个月增持；资金持续流入黄金ETF。高盛上调2026年金价目标至4900美元；达利欧称当前形势“类似70年代”，应提高黄金配置。 ? 市场影响∶央行与机构共振形成长期支撑，黄金中长期趋势强劲；通胀...

今日摘要 非农就业数据缺席，标普惊险六连涨，黄金连创新高，白银反弹超3%，至十四年新高 "希望和恐惧是投机者最大的两个敌人。" Reference: Jesse Livermore - 《股票作手回忆录》（Reminiscences of a Stock Operator） 市场概况 【美国政府关门僵局延长，通胀数据或被推迟】 ?共和党“逼宫”导致预算案再度搁置，美政府关门“短期难解”；若延续至10月，美国CPI等关键数据或推迟发布。 ? 数据真空期将削弱美元短期支撑，提升市场不确定性；非美货币与黄金在避险与宽松预期间或获得支撑。 【特朗普经济团...

经济数据及外汇市场∶ 投资者担心政府关门可能会推迟关键经济数据，尤其是周五的非农就业报告的发布，而这些数据是美联储决定未来降息路径的关键。避险情绪推动美债和黄金等避险资产上涨。 美国劳工统计局确认一旦政府发生停摆，将暂停所有运转，期间不会发布包括本周五非农就业报告及后续CPI在内的经济数据。 ? 克利夫兰联邦储备银行行长Beth Hammack表示，她预计通胀在未来一到两年内将持续高于美联储2%的目标，可能要到2027年底或2028年初才能回落。 只有在经济前景出现“更实质性的疲软”时，她才希望将政...

经济数据及外汇市场∶ 美国8月核心PCE物价指数环比增0.2%符合预期。数据提振了美联储降息预期，美元指数随后持续走低。受收入担忧影响，美国消费者信心降至四个月低。 美国8月消费支出经通胀调整后增长0.4%，超出预期的0.2%，显示出消费者的韧性。 与此同时，美联储青睐的核心PCE物价指数（剔除食品和能源）环比上涨0.2%，但同比涨幅仍维持在2.9%的高位，远超美联储2%的目标。 ? 距离政府关门起始日10月1日只剩四天，特朗普取消了与民主党领袖的预定会面，周五直接离开华盛顿，周末大部分时间都花在高尔夫球赛...

经济数据及外汇市场∶ 美国第二季度GDP增速上修至3.8%，上周首申失业金人数大幅回落至 21.8万人，创7月以来的最低水平。强劲数据打压美联储降息预期 ? 美国第二季度GDP增速上修至3.8%，创近两年新高，PCE物价指数2.6%。 美国第二季度GDP年化季率终值被大幅上修为3.8%，高于此前3.3%的修正值，为自2023年第三季度录得4.7%增长以来的最强劲表现。 上修主要得益于消费者支出的意外强劲以及进口的下降。然而，这份强劲的报告也显示出通胀压力比之前评估的更为顽固。 ? 美联储理事米兰∶主张每次降息50个基点，通...

经济数据及外汇市场∶ 美国财政部长贝森特宣布，美国正与阿根廷商讨一项200亿美元的货币互换额度，并准备购买该国美元债券。 ? 美国财政部长贝森特罕见地公开表达了对美联储主席鲍威尔的不满，批评其未能为降息建立清晰的议程，凸显出美国政府与美联储在货币政策路径上的分歧日益加剧。 贝森特周三在接受媒体采访时表示，当前的利率“限制性过强，需要下调”。他指出，对于鲍威尔未能在年底前释放至少降息100至150个基点的信号，他感到“有些惊讶”。 在批评鲍威尔的同时，贝森特对新上任的美联储理事米兰大加...