美联储加息对汇率影响

今日摘要 贸易担忧重燃拖累科技股 纳指收跌 黄金连创历史新高 原油回落至五个月新低 "交易不是要抓住每一次机会，而是等待最好的机会。" —— Stanley Druckenmiller，《金融怪杰》 市场概况 中美贸易摩擦升级∶301反制措施落地 ? 事件说明∶中国商务部回应美方对华造船等行业发起301调查，宣布对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施。商务部强调，对抗奉陪到底，但对话大门敞开。 ? 市场影响∶中美经贸紧张再度升温，人民币短线承压；外资风险偏好下降，避险资产（黄金、美债）可能获支撑。 鲍...

今日摘要 科技股力挺美股反弹 金银齐创历史新高。黄金史上首次涨破4100美元 离岸人民币盘中涨超百点 "价格走势是所有信息的最终表达。" Reference: Charles Dow，道氏理论。 市场概况 中美摩擦加剧∶特别港务费启动 ? 事件说明∶中国交通运输部宣布10月14日起对美国船舶征收“船舶特别港务费”，范围与标准将视情调整。 ? 市场影响∶中美经贸紧张升温，人民币短线承压但外贸回暖构成支撑；避险资金或流向黄金与美债，美元高位波动加剧。 外交部反击美关税威胁 ? 事件说明∶中国外交部回应美方扬言加征关...

今日摘要 受特朗普关税威胁影响 美股重演4月暴跌 避险资产美债和黄金拉升 "当您开始为自己的交易找理由时，您就已经输了。" —— Paul Tudor Jones，《金融怪杰》 市场概况 中国商务部反制与出口管制声明 ? 事件∶中方对美301调查实施反制，并回应稀土等物项管制属依法非禁令，敦促美方回归协商。 ? 市场影响∶ 强化中美经贸摩擦预期，稀土、有色金属与新能源产业链受益； 美股制造业、半导体板块或承压； 可能引发人民币避险需求波动。 日本执政联盟破裂，公明党退出与自民党联合 ? 事件∶日...

今日摘要 数据真空期美股承压收跌 美元创两个多月新高 黄金跌破4000美金 "希望和恐惧是投机者最大的两个敌人。" Reference: Jesse Livermore - 《股票作手回忆录》（Reminiscences of a Stock Operator） 市场概况 中国商务部连发四则出口管制公告∶瞄准稀土、锂电池、超硬材料 商务部宣布对多项关键资源和材料实施出口限制，涵盖稀土金属、锂电池原料及超硬合金材料，强化战略资源安全与高端制造自主可控。 ? 市场影响∶利好国内稀土、有色金属及新能源产业链；外需紧张或加剧全球供应分化，对美元与大宗商...

经济数据及外汇市场∶ 投资者担心政府关门可能会推迟关键经济数据，尤其是周五的非农就业报告的发布，而这些数据是美联储决定未来降息路径的关键。避险情绪推动美债和黄金等避险资产上涨。 美国劳工统计局确认一旦政府发生停摆，将暂停所有运转，期间不会发布包括本周五非农就业报告及后续CPI在内的经济数据。 ? 克利夫兰联邦储备银行行长Beth Hammack表示，她预计通胀在未来一到两年内将持续高于美联储2%的目标，可能要到2027年底或2028年初才能回落。 只有在经济前景出现“更实质性的疲软”时，她才希望将政...

经济数据及外汇市场∶ 美国8月核心PCE物价指数环比增0.2%符合预期。数据提振了美联储降息预期，美元指数随后持续走低。受收入担忧影响，美国消费者信心降至四个月低。 美国8月消费支出经通胀调整后增长0.4%，超出预期的0.2%，显示出消费者的韧性。 与此同时，美联储青睐的核心PCE物价指数（剔除食品和能源）环比上涨0.2%，但同比涨幅仍维持在2.9%的高位，远超美联储2%的目标。 ? 距离政府关门起始日10月1日只剩四天，特朗普取消了与民主党领袖的预定会面，周五直接离开华盛顿，周末大部分时间都花在高尔夫球赛...

经济数据及外汇市场∶ 美国第二季度GDP增速上修至3.8%，上周首申失业金人数大幅回落至 21.8万人，创7月以来的最低水平。强劲数据打压美联储降息预期 ? 美国第二季度GDP增速上修至3.8%，创近两年新高，PCE物价指数2.6%。 美国第二季度GDP年化季率终值被大幅上修为3.8%，高于此前3.3%的修正值，为自2023年第三季度录得4.7%增长以来的最强劲表现。 上修主要得益于消费者支出的意外强劲以及进口的下降。然而，这份强劲的报告也显示出通胀压力比之前评估的更为顽固。 ? 美联储理事米兰∶主张每次降息50个基点，通...

经济数据及外汇市场∶ 美国财政部长贝森特宣布，美国正与阿根廷商讨一项200亿美元的货币互换额度，并准备购买该国美元债券。 ? 美国财政部长贝森特罕见地公开表达了对美联储主席鲍威尔的不满，批评其未能为降息建立清晰的议程，凸显出美国政府与美联储在货币政策路径上的分歧日益加剧。 贝森特周三在接受媒体采访时表示，当前的利率“限制性过强，需要下调”。他指出，对于鲍威尔未能在年底前释放至少降息100至150个基点的信号，他感到“有些惊讶”。 在批评鲍威尔的同时，贝森特对新上任的美联储理事米兰大加...

经济数据及外汇市场∶ 美国公布9月Markit制造业及服务业PMI初值，数据虽有回落但仍处于扩张区间，价格压力有所缓和，市场对此反应平淡。 美国9月Markit制造业PMI初值创两个月新低，服务业PMI初值和综合PMI初值均创三个月新低，但均位于50荣枯线上方。 从月度走势来看，增长已从7月份的近期峰值放缓，9月份企业也缩减了招聘规模。 需求趋软的迹象越来越多，这也削弱了企业的定价能力，这暗示利润空间受到挤压，同时有利于通胀趋于缓和。 ? 鲍威尔称，面临通胀上行和就业下行的两面风险，就业风险增加促使上周降...

经济数据及外汇市场∶ 美联储理事米兰∶中性利率估计值约为2.5%，年内应再降息125个基点。 米兰在任美联储理事后的首次政策演讲中表示，中性利率过去可能被高估，而近期又受到关税、移民限制和税收政策的进一步压低。 米兰的中性利率估计值约为2.5%，明显低于美联储官员3%的中位预测。还有其他几位官员也预计中性利率低于3%，米兰是唯一呼吁迅速降至这一水平的人。 ? 三位美联储官员泼降息冷水∶进一步行动空间有限，今年没理由再降。 今年FOMC票委穆萨莱姆称，进一步降息的前提是通胀持续高于目标的风险未增...