【福汇市场观点】美联储宣布第三次降息 美股三大指数收涨 贵金属普涨 白银再创新高

今日摘要

美股三大指数收涨 美债收益率普跌 贵金属普涨，黄金宽幅震荡 白银日内涨超2%

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"如果您不能忍受市场的波动，那您就不该进入市场。"

—— Benjamin Graham，《聪明的投资者》

市场概况

1. 美联储再降息25bp + 暗示暂停降息（核心驱动）

📌 事件说明∶
美联储如期再降息25bp，但有三位委员反对，点阵图仍显示明年仅降息一次；同时宣布继续买短债400亿美元。鲍威尔表示通胀下行节奏慢于预期，可“耐心等待”，暗示未来数月可能暂停降息。新美联储通讯社也强调“降息行动或暂停”。

📈 市场影响（外汇重点）∶

• 美元短线强势反弹∶暂停降息=利差端支撑美元
• 美债收益率大幅上行 → 美元全盘走强
• 利率交易转向鹰派端，非美货币全面承压
• 避险需求提升，日元短线走强后回落

2. 未来12周敲定美联储主席人选（特朗普干预加剧）

📌 事件说明∶
特朗普将对美联储主席人选进行最后面试，哈塞特虽被视为最优选，但贝森特仍有机会。哈塞特表示“美联储仍有极大降息空间”。

📈 市场影响（外汇重点）∶

• 强不确定性 = 美元波动加剧、风险偏好下降
• 若任命 更偏鸽派的哈塞特 → 美元中期走弱
• 若任命 鹰派/支持关税的候选人 → 美元阶段走强
• 政策路径不明确 → 资金回流美元避险

3. 全球长债收益率飙升至16年新高（压制商品货币）

📌 事件说明∶
全球长债利率同步急升，市场推演“全球降息周期可能即将终结”。

📈 市场影响（外汇重点）∶

• 美元收益率优势扩大 → 美指得到强支撑
• 澳元、纽元、加元等商品货币承压
• 全球融资成本跳升 → 新兴市场货币普遍走弱
• 风险资产降温 → 美元受益避险买盘

4. 美国就业成本创四年新低（偏鸽但影响弱于利率）

📌 事件说明∶
美国就业成本增速降至四年最低，使通胀压力温和化。

📈 市场影响∶

• 美元略偏弱（通胀压力下降，有利降息）
• 但被“美联储暂停降息”信号抵消
• 短线影响有限

5. 中国11月CPI回升至0.7% + 房地产板块大涨

📌 事件说明∶
CPI回升至8个月高点，PPI降幅扩大；A股地产全面拉升，市场押注“房贷贴息”等强刺激政策。

📈 市场影响（外汇重点）∶

• 人民币短线情绪改善，但利差仍偏弱
• 若刺激落地 → 有助人民币企稳
• 但外资流入力度不确定 → 影响有限

6. 白银协会重磅报告（对白银与贵金属货币影响）

📌 事件说明∶
白银需求预计未来五年持续增长，光伏与数据中心为主要支撑。

📈 市场影响∶

• 白银上涨 → 贵金属整体走强 → 对黄金货币（澳元）有间接支撑
• 对外汇影响弱于利率、美债

7. 甲骨文财报不及预期、科技股承压

📌 事件说明∶
甲骨文营收与云增长显著低于预期，盘后跌超10%，科技板块承压。

📈 市场影响∶

• 风险偏好降低 → 美元略受益
• 纳指回调通常带动部分资金回流美元
• 非主驱动力

 

板块盘点

一、美元与美债

🔹 走势总结

• 美联储如期 降息25bp，并宣布 每月400亿美元净资产购买计划。
• 美元指数剧烈震荡后走弱，收跌0.60%至98.65。
• 美债收益率小幅回落∶
  • 10年期∶4.1550%
  • 2年期∶3.5530%

🔹 影响因素

• 连续第三次降息 + 恢复类QE式购债 → 市场认为本轮宽松周期可能延续。
• 利率预期走低 + 资产购买计划 → 打压美元、支撑风险资产。

🔹 市场解读

• 美元短线偏弱格局强化。
• 美债收益率跟随降息预期小幅回落，但幅度有限，反映市场对未来经济仍有担忧。

二、贵金属

🔹 走势总结

• 黄金 涨0.48%收4228.55美元/盎司。
• 白银 大涨1.89%收61.81美元/盎司，再创新高。

🔹 影响因素

• 美联储降息 + 扩表 → 贵金属多头强势。
• 白银受供应紧张 + 工业需求强劲 + 资金追势多重推动。

🔹 市场解读

• 黄金站稳4200美元上方，趋势多头仍占主导。
• 白银创历史新高，趋势加速形成，波动率显著抬升，多头拥挤度继续上升。

三、原油

🔹 走势总结

• WTI涨0.93%至58.82美元/桶
• 布伦特涨0.84%至62.49美元/桶

🔹 影响因素

• 美国扣押委内瑞拉海岸油轮 → 地缘风险提升 → 空头回补推动油价反弹。

🔹 市场解读

• 地缘政治事件暂时托底，但基本面依旧偏弱。
• 油价仍在弱势震荡区间，但短期有反弹动力。

四、股市（美股、欧股、港股）

🇺🇸 美股

• 道指 +1.05%
• 标普500 +0.68%
• 纳指 +0.3%

热点∶

• 银行股领涨∶
  • 摩根大通 +3%
  • 高盛 +1.4%
  • 花旗 +1.5%
• 中概股回暖∶
  • 阿里 +2%
  • 虎牙 +7%

解读∶
降息+扩表 → 风险偏好回升，银行股受益于曲线陡峭化预期。

🇪🇺 欧股

• 德国 DAX30∶-0.13%
• 英国富时100∶+0.14%
• 欧洲斯托克50∶-0.18%

解读∶ 欧股整体观望，美联储政策落地后方向可能更清晰。

🇭🇰 港股

• 恒指涨 0.42% 至 25540.78
• 科指涨 0.48% 至 5581.10
• 成交额 1933.92 亿港元

板块表现∶

• 强势∶
  • 内房股（集体大涨）
  • 猪肉股
  • 旅游及观光
• 弱势∶
  • 富士康概念
  • 煤炭股

个股亮点∶

• 宝济药业-B 上市首日涨138.8%（最亮新股）
• 内房全面爆发∶
  • 万科 +13.2%
  • 融创 +8%
  • 中国金茂 +8%
  • 融信 +7%
• 消费与医药∶
  • 石药集团、李宁 +3%
  • 美团 +2.7%
• 下跌∶
  • 东方海外国际 -5.9%
  • 招商银行 -3%

解读∶
降息预期带动资金回流港股，特别是高的内房与科技板块，市场情绪明显改善。

五、个股亮点

⭐ 美国市场

• 银行股集体强势 → 受降息与扩表预期支撑。
• 虎牙大涨7%领跑中概股；阿里上涨近2%。

 

今日重要数据及影响

1. 美国初请失业金人数（21:30）

预期∶22.1 万人，前值∶19.1 万人
重要性∶★★★★★

影响逻辑∶

• 这是本日对美联储路径影响最大的就业数据。
• 若初请大幅上升 → 就业降温 → 利空美元 / 利多黄金 / 利好美股
• 若初请明显下降 → 就业强劲 → 利多美元 / 打压黄金 / 压制美股

关联品种∶ 美指、黄金、纳指、美债收益率

2. 瑞士央行利率决议（16:30）

预期∶按兵不动
重要性∶★★★★☆

影响逻辑∶

• 若意外降息 → 瑞郎暴跌 → 美指、欧元相关资产联动波动
• 若声明偏鸽 → USDCHF 上涨
• 若声明偏鹰 → 美元瑞郎下跌

关联品种∶ USDCHF、欧元、黄金（间接影响）

 

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