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【福汇市场观点】非农前夜！黄金急拉近2%站上4500！特斯拉暴涨5%，日元两天涨3%，美股反弹，日经大跌
文章分类: 市场分析
发布时间: 2026-9-4
市场概述∶
周四，9月3日，全球市场的叙事在一夜之间发生了转向。美联储理事沃勒释放偏鸽信号，称若未来两周通胀延续放缓趋势，将倾向支持9月维持利率不变。9月加息概率应声从前一日的约63%回落至五成左右。美元指数跌破99关口，美股、美债、黄金同步走高。
与此同时，日元在两个交易日累计涨近3%，创2024年8月以来最大两日涨幅。日本央行鹰派委员释放超常规、连续加息信号，市场已完全定价9月加息25个基点。日经225指数周四大跌近3%，逼近关键支撑位。
美伊冲突持续升级。美国对伊朗发动新的袭击，以色列再次威胁德黑兰。阿曼据报拒绝了伊朗关于霍尔木兹海峡收费的提议。油价徘徊在近六周高位附近。
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经济数据及货币对市场∶
周四，美元指数日内持续回落。美联储理事沃勒发表评论后，交易员下调了对美联储9月加息的预期，美指跌势进一步扩大，最终收跌至99附近。美元指数跌破200日移动均线，技术面进一步转弱。
沃勒表示，若未来两周通胀延续放缓趋势，将倾向支持9月维持利率不变。但他同时留了后手，称下一步决定很大程度上取决于下周公布的8月通胀数据，数据偏热仍可能支持加息。Bianco Research分析称，沃勒表态后9月会议的票型可能是六票支持维持利率、五票支持加息，剩下一票尚未明朗。
美债收益率全线回落。10年期美债收益率收跌至4.77%附近，对政策利率敏感的2年期美债收益率收跌至4.34%附近。沃勒表态令债市获得喘息，纽约期金日内涨幅一度达3%。
美国8月ISM服务业PMI升至55.4，超预期54.3，创六个月新高，新订单增速达2023年初以来最快。但价格支付指数升至72.6，为2022年8月以来最高，能源涨价正向服务业广泛传导。美国7月贸易逆差环比扩大至2025年3月以来最高，AI基建热潮推动资本品进口激增，电脑配件创历史最大单月增幅。
汇市方面，欧元兑美元受美元走弱提振小幅走高。欧元区经济数据整体符合预期，但制造业PMI仍处收缩区间，限制了欧元的上行空间。英镑兑美元跟随欧元小幅走强，市场预期英国央行年底前加息一次，但英债收益率的持续攀升仍是潜在风险。
美元兑日元周四大跌，日元两个交易日累计涨近3%，创2024年8月以来最大两日涨幅。日本央行鹰派委员田村直树释放超常规、连续加息信号，市场已完全定价9月加息25个基点。日本央行账户数据暗示周三未大规模干预汇市，意味著日元急升更多由加息预期驱动，而非干预力量。离岸人民币整体持稳，小幅走强。
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金属&大宗商品市场∶
贵金属方面，现货黄金周四延续涨势，受美债收益率和美元回落提振，盘中一度冲上4500美元关口，最终收涨。纽约期金日内涨幅一度达3%，报4547美元附近。有分析师指出，若周五非农数据继续走弱，金价有望进一步向上测试4550至4600美元区域。但若数据意外强劲，黄金可能回吐近期涨幅，重返4400美元附近震荡。
现货白银跟随反弹，收于66美元上方。白银的工业属性使其在风险偏好回升时获得额外支撑。
原油方面，由于美国对伊朗发动新的袭击，以及以色列再次威胁德黑兰，加剧了市场对中东石油供应中断的担忧，油价徘徊在近六周高位附近。WTI原油盘中一度站上90美元大关，但随后回吐部分涨幅，最终收涨。布伦特原油同步走高。以色列总理内塔尼亚胡称美以在伊朗核问题上“战略共识”正在加强。分析师指出，若地缘溢价进一步扩大，布伦特原油有望测试100美元心理关口。
工业金属方面，LME基本金属普遍上涨，铜、铝、锌、铅均走高，锡涨超1%。铜价受美元走弱支撑，但全球制造业PMI仍处收缩区间限制涨幅。
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全球股市∶
美股方面，周四三大指数全线收涨，连续第二个交易日走高。沃勒偏鸽信号令加息预期降温，风险偏好全面回升。
道指收涨逾1%，涨超600点。金融板块和能源板块共同推动涨幅。
标普500指数收涨逾1%，创8月4日以来最大单日涨幅。信息技术、金融、能源板块领涨，市场正在从“加息恐慌”中逐步修复。
纳指收涨逾1%，科技股成为主要推力。特斯拉涨超5%，英伟达涨近2%，SpaceX涨超6%。科技股的反弹表明此前对加息预期的过度反应正在被修正。
芯片股方面，费城半导体指数小幅走高。Snowflake暴涨超16%，产品收入增速连续第三个季度加快，公司上调全年产品收入指引。博通收跌近3%，其AI半导体收入同比暴增221%，但由于第四财季营收指引略低于预期，股价盘中一度跌近7%。
中概股方面，纳斯达克中国金龙指数小幅收跌，网易跌超1%。
日经指数 日经225指数周四大跌近3%，逼近关键支撑位。日元两天内急涨约3%是直接冲击——丰田、本田、索尼等出口导向型个股占日经权重约四成，日元每升值1%约侵蚀其营业利润2%-3%。分析人士指出，若美元兑日元跌至155-156区间，日本当局可能再次干预。
港股 恒生指数小幅收跌，恒生科技指数跌超1%。权重科网股普跌，腾讯、阿里、小米、网易走低。
A股 三大指数基本收平，科创50盘中跌超1%，超3500只个股飘绿。航运、液冷服务器、培育钻石、保险领涨。
欧股 欧洲三大股指全线上涨，英国富时100、德国DAX、法国CAC40均走高。
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今日市场亮点与关键事件
- 美联储理事沃勒释放偏鸽信号，称若未来两周通胀延续放缓趋势，将倾向支持9月维持利率不变。9月加息概率从约63%回落至五成左右。美元指数跌破99关口。
- 日元两个交易日累计涨近3%，创2024年8月以来最大两日涨幅。日本央行鹰派委员释放超常规、连续加息信号。市场已完全定价9月加息25个基点。日本央行账户数据暗示周三未大规模干预，日元急升更多由加息预期驱动。日经225指数周四大跌近3%逼近关键支撑位。
- 美伊冲突持续升级，油价徘徊在近六周高位。阿曼据报拒绝了伊朗关于霍尔木兹海峡收费的提议。
- OpenAI发布GPT-6 Astra模型，宣称以10万GPU训练，网络安全能力首次达到公司“关键”级。英伟达同意以3亿美元收购AI开源平台Hugging Face。
- 今晚关注∶美国8月非农就业报告将发布，市场预期新增就业约6万人，失业率维持在4.1%左右。这将是美联储9月议息会议前最后一份关键就业数据，也是沃勒口中“未来两周数据”的第一道关口。
【今日重要数据】
☆16点50分，英国央行行长贝利将发表讲话；
☆17点，欧元区将公布7月零售销售月率；
☆20点30分，加拿大将公布8月就业人数；
☆20点30分，美国将公布8月失业率、8月季调后非农就业人口、8月平均每小时工资年率及月率；
☆22点，美国将公布8月全球供应链压力指数；
☆次日1点，美国将公布至9月4日当周石油钻井总数。
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