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【福汇市场观点】铜价历史新高！日元涨破155创半年新高，布油逼近98，日经拉升2%，黄金震荡，科技股大涨
文章分类: 市场分析
发布时间: 2026-9-8
市场概述∶
周二，9月8日，全球市场在非农数据余波、地缘冲突升级与AI产业变革的三重叙事中寻找方向。美国8月非农新增就业16.2万人，近乎市场预期的三倍，9月加息概率维持在60%附近的高位。但美元指数并未因此走强，反而受日元飙升拖累，失守99关口。
地缘政治方面，美伊冲突持续升级。双方周末互袭油轮与军舰，霍尔木兹海峡通航量已降至5月以来最低。布伦特原油盘中逼近98美元，创六周新高。与此同时，日本央行加息预期持续升温，日元涨破155关口创半年新高，成为全球汇市市场最显著的趋势。
AI产业层面，OpenAI发布GPT-6 Astra模型，能够直接操作计算机与软件替用户完成编程、科研、建模与文档处理，引发市场对存储芯片与算力需求的重新定价。日韩科技股全面走强，日经225指数大涨超2%，韩国KOSPI大涨近5%。LME铜价在美国关税预期与AI基建需求的双重推动下，盘中突破14530美元/吨，创历史新高。
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经济数据及货币对市场∶
周一，受日元走强拖累，美元指数承压下行，失守99关口，最终收跌0.26%至98.91附近。美元指数已跌破200日移动均线，技术面持续偏弱。美债现货市场因美国劳动节假期休市，但期货市场仍在消化非农数据的影响，10年期美债收益率在非农后一度触及4.79%。CME衍生品继续预测美联储9月加息概率约为60%，2026年两轮紧缩的概率已降至44%。
汇市方面，日元成为最亮眼的货币。美元兑日元一度逼近154关口，创2月23日以来最低，日内跌超1%。日元已从7月份的40年低点全面扭转颓势。市场对日本央行加息预期持续升温——首相高市早苗的经济顾问预计日本央行可能在9月加息，并在明年1月前保持每季度加息一次的节奏。市场几乎已完全定价日本央行9月加息25个基点至1.25%。日本工资增速创下1997年以来最快水平，进一步强化了加息预期。
欧元兑美元受美元走弱提振小幅走高，但德国极右翼政党以43.8%得票率赢得州选，政治不确定性限制了欧元的上行空间。离岸人民币对美元小幅回落，暂别三年高位。
今日关注∶德国、法国将公布7月贸易帐；美国将公布8月NFIB小型企业信心指数及纽约联储1年通胀预期。
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金属&大宗商品市场∶
贵金属方面，现货黄金围绕4400美元关口横盘震荡，最低触及4381附近，最终收跌约0.5%至4406附近。非农数据超预期推升加息预期，持有无息资产的机会成本上升，压制金价表现。不过中国央行连续22个月增持黄金，8月购金节奏进一步加快，为金价提供中长期结构性支撑。现货白银小幅走弱至66美元附近。
原油方面，地缘冲突成为油市核心驱动力。美伊周末互袭油轮与军舰，双方报复性攻击持续升级。伊朗外交部发言人表示，霍尔木兹海峡的通行协议“数日内”可能达成，但同时警告若石油与天然气设施遭攻击将予以报复。霍尔木兹海峡通航量已降至5月以来最低。WTI原油收涨1.33%至92.7美元附近；布伦特原油盘中一度逼近98美元，最终收涨1.07%至97.31美元附近，创六周新高。美国汽油价格创劳动节同期历史新高，柴油零售均价刷新历史纪录，成品油市场紧张持续。
工业金属方面，LME铜价在美国关税预期与AI基建需求的双重推动下，盘中突破14530美元/吨，创历史新高。LME铜最终收涨94美元至14510美元/吨。今年累计涨幅已达17%，过去12个月上涨47%。市场押注特朗普政府将把关税扩大到精炼铜进口，叠加智利供应端扰动，铜价延续强势。LME铝收涨18美元。沪铜夜盘收涨0.62%，沪锌收涨1.28%。巴拿马运河警告可能再度下调日通行量，为供应链增添新的不确定性。
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全球股市∶
美股因劳动节假期休市一日。三大期指走势分化——道指期货跌0.6%，标普500期货跌0.2%，纳斯达克100期货逆势涨0.1%。上周五非农数据公布后，美股三大指数全线收跌∶道指跌0.51%报53414点，标普500跌0.38%报7718点，纳指跌0.29%报26506点。市场对9月加息的押注令风险偏好受挫，但芯片股的逆势表现限制了纳指的跌幅。
芯片股方面，费城半导体指数上周五涨超3%。OpenAI发布GPT-6 Astra，能够直接操作计算机与软件替用户完成编程、科研、建模与文档处理。API定价上浮2.5倍而任务成本下行，计价逻辑切换利好Agent商业化。中信建投研报指出，大模型能力持续升级叠加海外云厂商资本开支扩张，推理侧及基础设施算力需求有望保持高景气，继续看好芯片、光模块、交换机及PCB等AI算力核心环节。这一逻辑在日韩市场得到充分验证。
日经指数 日经225指数周一收涨2.12%至66399点附近。软银集团涨超11%，铠侠涨超9%。GPT-6发布引发的存储芯片与闪存需求重估是核心驱动。
韩国KOSPI 韩国综合指数大涨近5%逼近7000点关口，SK海力士涨超8%，三星电子涨近6%。韩国芯片股全面走强。
港股 恒生指数高开低走，收跌0.93%至25413点附近。恒生科技指数跌0.92%。科网股集体走弱，百度、万科跌超4%。但芯片股逆势上涨，剑桥科技涨超24%，中际旭创涨近20%。内银股因财政部注资落地集体跌逾2%。
A股 三大指数震荡收涨，上证指数微涨至3932点附近，深证成指涨近2%至13774点附近，创业板指涨超3%至3398点附近。算力硬件大爆发，CPO、PCB等AI算力基础设施板块领涨。贵金属、煤炭、保险等传统板块走弱。摩尔线程因解禁跌停。
欧股 泛欧股指基本持平，油气板块和科技板块均涨超1%，芯片股表现亮眼——英飞凌收涨近7%；医疗板块跌1%。
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今日市场亮点与关键事件
- 非农2万远超预期，加息概率维持高位。8月非农新增就业近乎市场预期三倍，7月前值由减少2.3万人上修至增加2.1万人。9月加息概率维持在60%附近。市场焦点已转向本周五的8月CPI数据。
- 日元涨破155创半年新高，市场几乎完全定价日本央行9月加息25个基点。日本工资增速创1997年以来最快，首相经济顾问预计日本央行将在9月加息并在明年1月前保持每季度加息节奏。美元兑日元一度逼近154关口。
- 美伊冲突持续升级，双方周末互袭油轮与军舰，霍尔木兹海峡通航量降至5月以来最低。布伦特原油逼近98美元创六周新高。美国汽油价格创劳动节同期历史新高，柴油零售均价刷新历史纪录。
- LME铜价创历史新高，盘中突破14530美元/吨。市场押注美国将扩大铜进口关税，叠加智利供应端扰动与AI基建需求。
- OpenAI发布GPT-6 Astra，能够直接操作计算机与软件。API定价上浮5倍而任务成本下行。中信建投看好芯片、光模块、交换机及PCB等AI算力核心环节。日韩科技股全面大涨，日经225涨超2%，韩国KOSPI大涨近5%。
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【今日重要数据】
☆ 07:50 Beijing / 23:50 GMT (Sept 7) 日本7月贸易帐
☆ 14:00 Beijing / 06:00 GMT 德国7月季调后贸易帐
☆ 14:45 Beijing / 06:45 GMT 法国7月贸易帐
☆ 18:00 Beijing / 10:00 GMT 美国8月NFIB小型企业信心指数
☆ 23:00 Beijing / 15:00 GMT 美国8月纽约联储1年通胀预期
☆ 待定 中国8月贸易帐
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